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Rogers (RCI-B)
Je ne sais pas s'il y a d'autres actionnaires de Rogers, mais mon hypothèse d'un spin off ou d'un dividende spécial substantiel devient de plus en plus probable.
Voici ce que j'avais écrit le 5 janvier sur le poste d'idée d'investissement 2026 : Je vais y aller avec Rogers. Ils ont un actif caché qui est sous-évalué dont ils veulent se départir très bientôt. En 2025, Rogers a acquis les 37.5 % de participation qui appartenaient à Bell dans Toronto Maple Leafs Sports and Entertainment (MLSE). Rogers en possédait déjà 37,5% et a une entente lui donnant le droit d'acheter cette année le 25 % résiduel appartenant à l'autre investisseur. Dans le rapport trimestriel du 3e trimestre, ils ont mentionné leur intention de se prévaloir de ce droit et l'entreprise évaluera ensuite la meilleure possibilité pour créer de la valeur pour les actionnaires, incluant mettre MLSE sur les marchés boursiers.
https://about.rogers.com/wp-content/uploads/Rogers-Q3-2025-Press-Release.pdf
MLSE c'est les Maple Leafs au hockey (4.4G USD), les Raptors au basketball (5.4G USD), le Toronto FC au football (0.725G USD), les Argonauts au football américains (0$) et le Scotia Bank Arena ($$$, le Madison Square Garden de New York est évalué à 2.55 G USD) et probablement un équivalent d'Evenko ($$$). On ajoute à ça que les Blue jays au baseball (2.27G USD), le Rogers Center ($$$) et Sportsnet ($$$) appartiennent à Rogers et peuvent être transférés à MLSE avant le spin-off ou le dividende spécial. On doit avoir pour au moins 25 G$ CAD moins les dettes et moins la participation qui reste à acheter (-3.13 G CAD selon un prorata de la tansaction de Bell). En allant sur les marchés public, Rogers devrait être en mesure d'aller chercher plus de valeurs, car il y a toujours une prime compte tenu que les titres deviennent liquides. D'ici un an, l'évaluation de chaque équipe devrait avoir continuer son assention fulgurante dû principalement à la hausse des droits TV. Netflix et Apple, pour ne nommer que ceux-là, sont des nouveaux joueurs qui pulvérisent les contrats télévisiels depuis quelques années et font exploser les valorisations des équipes sportives. Rogers a actuellement une capitalisation de 28 G CAD. Il risque d'y avoir un dividende spécial supérieur à 25 $ par actions, ou un spin-off pour un titre qui se transige à 50$, d'ici 2 ans.
Voici ce qu'on peut lire dans le rapport annuel sorti au début du mois :
MLSE Transaction Effective July 1, 2025, after receiving all required regulatory and league approvals, we acquired a holding company that indirectly held Bell’s effective 37.5% ownership stake in Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd. (MLSE) for a purchase price of $4.7 billion in cash (MLSE Transaction). The purchase price was primarily funded from bank credit facilities together with cash on hand (see “Managing our Liquidity and Financial Resources” for more information). With the closing of the MLSE Transaction, we are the controlling shareholder of MLSE, with a 75% ownership interest. The holder (MLSE minority holder) of the 25% non-controlling interest in MLSE (MLSE non-controlling interest) has a right to require we purchase its interest beginning in July 2026 at an agreement-defined fair value (MLSE put liability); we have a reciprocal right to acquire the MLSE non-controlling interest under the same terms, which we expect to exercise. We remain committed to unlocking what we view as the significant unrecognized value in our world-class sports assets. Purchasing the MLSE non-controlling interest would be a key step in consolidating value in these assets. MLSE owns the Toronto Maple Leafs (NHL), Toronto Raptors (NBA), Toronto FC (MLS), the Toronto Argonauts (CFL), various minor league teams, and associated real estate holdings, such as Scotiabank Arena. MLSE also holds interests in certain entities that are complementary to its sports and events businesses. The MLSE Transaction added significantly to our other sports assets, including the Toronto Blue Jays, Rogers Centre, and Sportsnet. As a result of acquiring a majority interest in MLSE, we commenced consolidating 100% of MLSE’s financial results in our Media reportable segment effective July 1, 2025. We are evaluating multiple options for transactions that could unlock additional value for our shareholders from our sports assets. We expect any such transaction would be implemented in connection with acquiring 100% ownership of MLSE. These options could include, among others, selling a minority interest in some or all of our sports and other media assets to one or more third-party investors or consolidating these assets in a separate company we take public. Neither of these transaction options, nor any combination or other potential options, is currently being prioritized. We anticipate our final choice of transaction could occur within the next 12 months (see “About Forward-Looking Information” for more information). We have agreed to provide Bell the opportunity to renew its existing MLSE broadcast and sponsorship rights, including access to content rights for 50% of Toronto Maple Leafs regional games and 50% of Toronto Raptors games for which MLSE controls the rights, long-term at fair market value.
Voici ce que j'avais écrit le 5 janvier sur le poste d'idée d'investissement 2026 : Je vais y aller avec Rogers. Ils ont un actif caché qui est sous-évalué dont ils veulent se départir très bientôt. En 2025, Rogers a acquis les 37.5 % de participation qui appartenaient à Bell dans Toronto Maple Leafs Sports and Entertainment (MLSE). Rogers en possédait déjà 37,5% et a une entente lui donnant le droit d'acheter cette année le 25 % résiduel appartenant à l'autre investisseur. Dans le rapport trimestriel du 3e trimestre, ils ont mentionné leur intention de se prévaloir de ce droit et l'entreprise évaluera ensuite la meilleure possibilité pour créer de la valeur pour les actionnaires, incluant mettre MLSE sur les marchés boursiers.
https://about.rogers.com/wp-content/uploads/Rogers-Q3-2025-Press-Release.pdf
MLSE c'est les Maple Leafs au hockey (4.4G USD), les Raptors au basketball (5.4G USD), le Toronto FC au football (0.725G USD), les Argonauts au football américains (0$) et le Scotia Bank Arena ($$$, le Madison Square Garden de New York est évalué à 2.55 G USD) et probablement un équivalent d'Evenko ($$$). On ajoute à ça que les Blue jays au baseball (2.27G USD), le Rogers Center ($$$) et Sportsnet ($$$) appartiennent à Rogers et peuvent être transférés à MLSE avant le spin-off ou le dividende spécial. On doit avoir pour au moins 25 G$ CAD moins les dettes et moins la participation qui reste à acheter (-3.13 G CAD selon un prorata de la tansaction de Bell). En allant sur les marchés public, Rogers devrait être en mesure d'aller chercher plus de valeurs, car il y a toujours une prime compte tenu que les titres deviennent liquides. D'ici un an, l'évaluation de chaque équipe devrait avoir continuer son assention fulgurante dû principalement à la hausse des droits TV. Netflix et Apple, pour ne nommer que ceux-là, sont des nouveaux joueurs qui pulvérisent les contrats télévisiels depuis quelques années et font exploser les valorisations des équipes sportives. Rogers a actuellement une capitalisation de 28 G CAD. Il risque d'y avoir un dividende spécial supérieur à 25 $ par actions, ou un spin-off pour un titre qui se transige à 50$, d'ici 2 ans.
Voici ce qu'on peut lire dans le rapport annuel sorti au début du mois :
MLSE Transaction Effective July 1, 2025, after receiving all required regulatory and league approvals, we acquired a holding company that indirectly held Bell’s effective 37.5% ownership stake in Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd. (MLSE) for a purchase price of $4.7 billion in cash (MLSE Transaction). The purchase price was primarily funded from bank credit facilities together with cash on hand (see “Managing our Liquidity and Financial Resources” for more information). With the closing of the MLSE Transaction, we are the controlling shareholder of MLSE, with a 75% ownership interest. The holder (MLSE minority holder) of the 25% non-controlling interest in MLSE (MLSE non-controlling interest) has a right to require we purchase its interest beginning in July 2026 at an agreement-defined fair value (MLSE put liability); we have a reciprocal right to acquire the MLSE non-controlling interest under the same terms, which we expect to exercise. We remain committed to unlocking what we view as the significant unrecognized value in our world-class sports assets. Purchasing the MLSE non-controlling interest would be a key step in consolidating value in these assets. MLSE owns the Toronto Maple Leafs (NHL), Toronto Raptors (NBA), Toronto FC (MLS), the Toronto Argonauts (CFL), various minor league teams, and associated real estate holdings, such as Scotiabank Arena. MLSE also holds interests in certain entities that are complementary to its sports and events businesses. The MLSE Transaction added significantly to our other sports assets, including the Toronto Blue Jays, Rogers Centre, and Sportsnet. As a result of acquiring a majority interest in MLSE, we commenced consolidating 100% of MLSE’s financial results in our Media reportable segment effective July 1, 2025. We are evaluating multiple options for transactions that could unlock additional value for our shareholders from our sports assets. We expect any such transaction would be implemented in connection with acquiring 100% ownership of MLSE. These options could include, among others, selling a minority interest in some or all of our sports and other media assets to one or more third-party investors or consolidating these assets in a separate company we take public. Neither of these transaction options, nor any combination or other potential options, is currently being prioritized. We anticipate our final choice of transaction could occur within the next 12 months (see “About Forward-Looking Information” for more information). We have agreed to provide Bell the opportunity to renew its existing MLSE broadcast and sponsorship rights, including access to content rights for 50% of Toronto Maple Leafs regional games and 50% of Toronto Raptors games for which MLSE controls the rights, long-term at fair market value.
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Réponses
En tk, le secteur de la téléphonie est boudé par les investisseurs. Toutefois, Rogers a une forte résistance autour de 52 $. Je possédais ce tire vu qu'il est très safe, une position dominante et au final je ramasse le dividende pépère. Avec un espoir additionnel.
Ca serait mon 2e titre avec un dividende spécial après Transcontinental qui vient d'ajouter un 10% de rendement.