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philrancourt

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philrancourt
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  • Salut Phil
    Je viens de lire le texte de Éric Brassard sur le RÉER et le CELI.

    Le dernier paragraphe :







    • La décision de cotiser au REÉR pour un client ayant une société se base sur des aspects
      complètement différents de ceux utilisés pour un employé ou un travailleur autonome
      sans société. Ce thème est trop vaste pour être abordé dans ce texte. Nous en traitons en
      détail dans notre texte « La décision salaire-dividende : une mise à jour ».


      Sais-tu si on peut obtenir cet autre texte? Mon gendre entrepreneur me parle souvent de cette question.

      En passant J'ai tenté, sans succès, de travailler chez Brassard, Goulet, Yergeau. Je te raconterai ça quand nous nous verrons. 




    13 Mar
  • Salut Phil,

    Pourrais-tu m'en dire plus sur freehold quant à son modèle d'affaire. Les chiffres sont bons, le dividende est très élevé mais est sous les free cash flow année après année. J'hésite à acheter ce titre car je ne comprend pas bien son modèle d'affaire. 

    Selon toi le dividende est durable?

    Est-ce que la chute du pétrole les affecte et de quelle façon? C'est dangereux pour la pérénité de l'entreprise si le baril restait à 60$ pour 5 ans?

    Merci
    December 2014
    • philrancourt
      philrancourt
      Salut Sam,

      En gros, la cie est propriétaire de terrains qu'elle loue à des cies pétrolières. Elle reçoit donc des royautés sur la production sans avoir a mettre du capital dans le développement du puit et sans être responsable des problèmes opérationnels ou environnementaux.

      J'ai regardé les chiffres des 3 dernières années et le "fund from operation" est la plupart du temps plus élevé que les "dividend declared" (à 2 trimestres près). Donc, les cash flow couvrent le dividende.

      Ils ont mis à jour leur prévision pour 2015 et ils misent sur un baril WTI à 85$. C'est sûr qu'un baril à 60$ sur une longue période les forcerait à couper le dividende. De ce que je comprends, les royautés sont basée sur un pourcentage des revenus générés par les puits de pétrole, ce ne sont pas des montants fixes.

      L'été passée, les cies pétrolières étaient évaluées en fonction d'un baril à 110$, là elles sont évaluées en fonction d'un baril à 55-60$. Je crois que 85$ est un chiffre plus adéquat.
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