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Sergio
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Réponses
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Pour ma part, je n'ai jamais travaillé avec le PE pour mes valos, ne serait-ce que parce qu'il est relativement facile de manipuler le E. Si on réajuste le E pour avoir un FCF normalisé, la démarche prend tout son sens pour une société qui génère du…
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Personnellement, je n'investis plus en direct dans les minières (je sais que je suis mauvais et que je ne me suis pas amélioré sur ce sujet), par contre, je me suis demandé en début d'année s'il serait pertinent de mettre quelques sous aux côtés de …
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Il est super ce bouquin, je me joins volontiers à ta recommandation.
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Je trouve pour ma part le concept très bien, mais la plateforme perfectible. On verra ce que cela va donner dans le temps.
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Ce que j'ai regardé pour SHOS, c'est qu'il en a eu environ 65% en sortie de spin-off avec les droits et qu'il a racheté. S'il y a eu des ventes entre temps, ça m'a échappé. Pour l'aparté, c'est juste un résumé de ma thèse sur le Club, qui est un p…
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Pour LE, je suis tout sauf surpris car la croissance bottom line étant très prévisible (allez, un peu à l'upside quand même, je ne pensais pas voir autant de croissance dès le T1). C'est en tout cas ce que nous avions osé modéliser dans notre analys…
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J'ai déjà consulté des directions de systèmes d'informations par le passé, et je sais qu'à l'époque, les serveurs se commandaient surtout chez Dell, HP ou IBM et que leur Qlogic faisaient le design fiber channel pour chacun de ces acteurs majeurs su…
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Généralement, je projette une durée de détention de 10 ans dans le cadre de mes analyses (pour faire les provisions pour les pertes ou anticiper l'évolution d'un bilan - juste histoire de voir à peu près son allure dans le futur). Sur le principe, j…
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Tout à fait vrai, mais il y a plus encore : Shop Your Way bénéficie aussi des ventes de SHOS sans avoir les murs à se coltiner. Je dirais donc que c'est gagnant-gagnant-gagnant !
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Je vois Seritage comme un booster potentiel de la valeur des terrains sous-utilisés. Ce n'est pas une fondation majeure dans la valo dans le cadre de notre thèse, simplement une option supplémentaire. Pour évaluer le potentiel ou non d'une entité pa…
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Mon camarade Thomz m'a interviewé au sujet de Sears. Le résultat est là
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Eh bien prends le taux de croissance de la book value par action : au cours du temps, c'est un parfait zigzag. Le cours de l'action, lui, ne me concerne pas. Ce n'est pas parce que Microsoft était surévaluée en 2000 qu'elle l'était en 2011 ou 201…
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Oui... Mais si je regarde la chart de l'equity par action, ce n'est pas pareil. Si je regarde les multiples de price to book historique, ce n'est pas aussi bas qu'aujourd'hui non plus. Sait-on jamais, quelque chose de bon pourrait arriver alors que …
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En effet, 280K d'EBITDA c'est pas 400 K d'EBIT : à 7,9 fois l'EBITDA post synergies, ce n'est pas donné, tu as raison. Cela voudrait dire qu'ils seraient satisfaits s'ils font du 10% de rendement normalisé sur cette acquisition... Surprenant de la p…
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Hess a vendu environ pour 2 millions par emplacement. Leur rentabilité est mauvaise : c'était un business mal géré, mais MPC est, quant à lui, un business tout à fait bien géré. Ils ont d'ailleurs démontre qu'ils sont des acquéreurs opportunistes p…
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Hello, pour ceux qui suivaient notre blog, je vous informe que nous avons changé de site : c'est désormais L'Investisseur Français (http://www.linvestisseurfrancais.com). On a voulu faciliter la lisibilité et la navigation. Pour les fans d'idées un…
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Les termes sont donnés : le CVR ne sera pas coté - il sera simplement payé post acquisition. En bref et en clair, si pas d'homologation, l'actionnaire FURX fera -10%, si c'est homologué, alors l'actionnaire FURX fera soit 0, soit +10%, soit +20% sel…
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Très intéressant, merci pour cet input.
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Phil, est-ce que la promotion se fait au niveau régional ou national ? Ma réflexion à ce sujet était la suivante : - Si on fait un coup de pub à la TV nationale (par ex) et que cela touche tous les clients potentiels par exemple, il y a une synerg…
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Je vais vous faire une confession : depuis que vous en parlez, j'ai vraiment essayé de comprendre le business, mais je n'y arrive pas du tout. J'aurais une question très naïve : admettons qu'on ait créé tous ensemble une entreprise avec des écoles d…
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Ayant déjà vu des calculs de ratios réglementaires dans des tables Access au cours ma courte vie, j'imagine plutôt bien le processus. Une petite erreur sur une ligne est vite arrivée (surtout que tous les supports d'équivalents cash ne sont pas trai…
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Au cas où certains paniqueraient, l'erreur ne change rien dans les actifs, passifs, equity, tangible equity. C'est juste une erreur de calcul dans les capital ratios parce que quelqu'un a du se gourer dans un fichier de traitement de données. Fondam…
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Après BofA en 2012 et Lakes en 2013 ?
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Du coup, j'imagine que ma recommandation pour le portefeuille des rejets concernera désormais le CVR en plus de la partie fixe de 95 USD. Je suis très positif sur le CVR bien entendu :-)
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Je ne prétends pas être super smart, mais j'ai le sentiment que si les taux d'intérêts montent, le coût du levier de Cominar montera lui aussi au prochain refinancement de la dette après la montée des taux d'intérêt. Par conséquent, les intérêts vie…
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Je serai bientôt le seul irréductible à ne pas avoir l'accès à cette fameuse dropbox :-)
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Honnêtement, mon problème quand j'investis en bourse n'est pas tellement de chercher un moyen de faire de l'argent : c'est surtout de ne pas en perdre. J'ai regardé la debenture : comme toute debenture, il n'y a pas de collatéral et eelle est basée …