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Une bulle dans les logiciels ?
Software is eating the world
Ce n'est pas moi qui le dit. C'est l'investisseur Marc Andreessen en 2011
https://www.wsj.com/articles/SB10001424053111903480904576512250915629460
On dirait que la tendance ne fait que s'accélérer et, contrairement à 2011, ça commence à se refléter drôlement dans l'évaluation boursière de plusieurs sociétés de logiciels. Sur ce forum, on connaît bien Constellation Software et sa performance exceptionnelle de la dernière année mais plusieurs titres ont connu un succès semblable dans les 12 derniers mois.
Je me suis amusé à compiler une petite liste de 25 titres de logiciels et leur rendement depuis le 20 juillet 2017. C'est une sélection personnelle qui n'est vraiment pas exhaustive mais c'est passablement spectaculaire comme résultat:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Dm-JrHjerJm7tTrOEJcCTFgztZmkxZw3U3z_3VCZoBI/edit#gid=0
La question à un million : Assistons-nous à une bulle boursière dans le secteur ou est-ce des évaluations justifiées par l'énorme potentiel de ces entreprises ???
https://www.wsj.com/articles/SB10001424053111903480904576512250915629460
On dirait que la tendance ne fait que s'accélérer et, contrairement à 2011, ça commence à se refléter drôlement dans l'évaluation boursière de plusieurs sociétés de logiciels. Sur ce forum, on connaît bien Constellation Software et sa performance exceptionnelle de la dernière année mais plusieurs titres ont connu un succès semblable dans les 12 derniers mois.
Je me suis amusé à compiler une petite liste de 25 titres de logiciels et leur rendement depuis le 20 juillet 2017. C'est une sélection personnelle qui n'est vraiment pas exhaustive mais c'est passablement spectaculaire comme résultat:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Dm-JrHjerJm7tTrOEJcCTFgztZmkxZw3U3z_3VCZoBI/edit#gid=0
La question à un million : Assistons-nous à une bulle boursière dans le secteur ou est-ce des évaluations justifiées par l'énorme potentiel de ces entreprises ???
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Réponses
je crois bien qu’il a raison
toujours une alternative intéressante au stockpicking
https://www.linkedin.com/pulse/enough-people-paying-attention-global-economic-trend-bill-gates/
Ce n'est vraiment pas un livre de recette pour investir mais c'est une bonne réflexion sur l'impact grandissant des entreprises oeuvrant dans l'intangible (service, logiciel, etc.) sur la société. Il y a un passage intéressant pour les investisseurs où les auteurs mentionnent que les normes comptables actuelles sont plus ou moins adéquates pour mesurer ce genre d'entreprise.
Après avoir lu ce livre, je ne peux pas m'empêcher de trouver les dernières mesures de Bill Morneau un peu old school : https://www.lapresse.ca/affaires/economie/canada/201811/24/01-5205460-bill-morneau-a-la-presse-la-seule-facon-davoir-un-bon-effet-sur-leconomie.php
Un portrait intéressant sur Orlando Bravo. Un gars de private equity qui investissait dans toute sorte d’industrie avec un succès médiocre. Le jour ou il a décidé de se concentrer exclusivement sur des sociétés de logiciels nichés (à la Constellation), il est devenu le king du private equity !!!
https://www.marketwatch.com/story/a-50-year-technological-revolution-is-about-to-begin-these-are-the-stocks-to-own-says-strategist-2020-06-04?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
https://www.forbes.com/sites/cognitiveworld/2019/08/29/software-ate-the-world-now-ai-is-eating-software/#2976b4405810
https://www.ben-evans.com/presentations
C'est intéressant dans le contexte Covid également.