Trisura (TSU.to)

snowball · août 2019

Phil, pourrais-tu STP confirmer si cette microcap est OK pour le forum ?

https://www.trisura.com/wp-content/uploads/2019/05/Trisura-2019-AGM-Final_V2-1.pdf

philrancourt · août 2019

http://forum.entrepreneurboursier.com/discussion/826/criteres-dacceptation-dun-titre-pour-une-discussion-sur-le-forum

MarioP · août 2019

Phil le problème avec la règle telle qu’Elle est écrite c’est le 100 millions depuis au moins deux ans.

Donc toutes les IPO et les spin off ne serait pas admis avant 2 ans en bourse. Trisura a une capitalisation de 200 millions depuis sont spin off de BAM en oct 2017 mais pas depuis 2 ans

philrancourt · août 2019

c'est ok pour les IPO et les spin-off, je vais le préciser dans la règle

snowball · août 2019

OK merci Phil

snowball · août 2019

Pour ceux que cela pourrait intéresser, j'ai aussi débuté le même sujet il y a un certain temps sur CB&F.

http://www.cornerofberkshireandfairfax.ca/forum/investment-ideas/tsu-trisura/50/

philrancourt · août 2019

Quel était le rationnel de BAM pour le spin-off ? Est-ce qu’il sont encore actionnaire ?

snowball · août 2019

Ces activités étaient marginales pour BAM et pas core business. BAM n’est plus actionnaire. Par contre, il est intéressant de noter que la société qui possède le plus d’actions de BAM, Partner value Inv - et regroupe plusieurs dirigeants de celle-ci - detient 19 % des actions de TSU. Il s’agit du plus important actionnaire de TSU.

snowball · août 2019

https://www.globenewswire.com/news-release/2019/08/08/1899701/0/en/Trisura-Group-Reports-Second-Quarter-2019-Results.html

Ne pas oublier de lire la page 15 !

GroupePretoria · août 2019

Super intéressant même si j’en ne comprends Pas tout je vais en lire plus

philrancourt · août 2019

L’assurance de spécialité me semble à première vue un secteur assez opaque et difficile à évaluer pour qqun qui n’est pas dans l’industrie. Plus un acte de foi dans le management qu’autre chose...

snowball · août 2019

En faisant abstraction de la réserve de 10 M$ liée à la baisse des taux en Europe pour la partie réassurance qui n'est pas active, le T2 fut un bon trimestre. Après ce premier trimestre profitable pour la division US, il faudra maintenant voir comment celle-ci progressera.

AntoinePadoue · août 2019

Trisura est un très petit joueur en assurances générales. Juste au Canada, le marché est de 50 000 000 000 $. Trisura se concentre dans des niches, mais n'occupe pas de position dominante dans ces niches. La croisance est plus facile quand on est tout petit, mais elle deviendra beaucoup plus difficile car la compétition est féroce; je ne vois pas d'avantage compétitif chez Trisura. D'autre part, le volume de transactions sur le titre est très petit (moins de 4000 par jour) ce qui rend la revente problématique.

snowball · août 2019

AntoinePadoue a dit :

Trisura est un très petit joueur en assurances générales. Juste au Canada, le marché est de 50 000 000 000 $. Trisura se concentre dans des niches, mais n'occupe pas de position dominante dans ces niches. La croisance est plus facile quand on est tout petit, mais elle deviendra beaucoup plus difficile car la compétition est féroce; je ne vois pas d'avantage compétitif chez Trisura. D'autre part, le volume de transactions sur le titre est très petit (moins de 4000 par jour) ce qui rend la revente problématique.

Tu apportes des bons points. As-tu une opinion pour le marché US ?

AntoinePadoue · août 2019

Dans tous les pays industrialisés, la concurrence est très forte. Les gens et les entreprises s'assurent depuis longtemp et des assureurs sont bien établis dans chaque pays. La croissance du marché va (lentement) avec la croissance démographique et la croissance économique. On va trouver une forte croissance seulement lorsqu'on met en marché de nouveaux produits/services, ce qui n'est pas le cas de l'assurance dans les pays industrialisés.

Par contre, dans les pays émergents, il y a une forte croissance de la richesse, donc plus de choses à assurer. Le hic est que la façon dont on veut être indemnisé dépend beaucoup de la culture et de la réglementation locale, ce qui peut être un casse-geule pour un nouveau joueur.

philrancourt · août 2019

Le manque d’historique comme société publique est un autre point négatif. Deux ans, ce n’est vraiment pas beaucoup, surtout pour une financière.

snowball · août 2019

L’historique de plus de 10 ans au Canada est un indicateur mais le lancement aux USA est effectivement très récent.

L’impact de la baisse des taux européens est un aspect important à suivre pour la portion réassurance. La réserve du dernier trimestre n’avait pas été prévu par les analystes.

AntoinePadoue · août 2019

Intact vient de damer le pion à Trisura : Intact Corporation financière acquiert La Garantie, Compagnie d'Assurance de l'Amérique du Nord, assureur spécialisé de premier plan, ainsi que Frank Cowan Company Limited

https://www.intactfc.com/French/salle-de-presse/communiques-de-presse/communique-de-presse-details/2019/Intact-Corporation-financire-acquiert-La-Garantie-Compagnie-dAssurance-de-lAmrique-du-Nord-assureur-spcialis-de-premier-plan-ainsi-que-Frank-Cowan-Company-Limited/

snowball · août 2019

L'essentielle de la croissance de TSU se réalise organiquement par l'ajout de programmes aux États-Unis. L'acquisition d'un shell devrait aussi permettre prochainement l'ajout de revenus dans le admitted market. D'un point de vue stratégique je trouve que cela fait plus de sens à ce moment-ci que d'effectuer une dilution massive pour acheter une compagnie 5 fois plus importante.

snowball · septembre 2019

https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/TSU-T/pressreleases/3606663/

snowball · septembre 2019

David Clare sera à Montréal mercredi prochain pour présenter à la Conférence CIBC. Je serai sur place notamment pour la présentation de Trisura (16:30).

MarioP · septembre 2019

S'il y a une période de question tu pourrais t'informer sur les ententes avec les courtiers vendant leurs produits. J'ai déjà investi dans une compagnie de ce type qui a échoué parce que les courtiers vendaient des polices sans se préoccuper du risque de pertes. Ils empochaient la commission à la vente et n'était pas responsable de ce qui arrivait après. Ils négligeaient donc (peut-être volontairement) de vérifier si le client rencontrait toutes les conditions requises pour être assuré. Quels mécanismes ont-ils mis en place pour éviter cela?

snowball · septembre 2019

C'est une question à approfondir en effet malgré le underwriting profit positif au cours de la dernière décennie. Le réseau de courtier :

https://www.trisura.com/fr/trouver-un-courtier

Avec les derniers résultats, il y aura aussi certainement des questions sur l'impact de la baisse des taux d'intérêts.

MarioP · septembre 2019

Il faut faire attention au underwriting passé. Si la compagnie développe le marché américain ça sera avec de nouveaux courtiers.

snowball · novembre 2019

https://www.businesswire.com/news/home/20191031005921/en/Affirms-Credit-Ratings-Trisura-Guarantee-Insurance-Company

snowball · novembre 2019

https://www.globenewswire.com/news-release/2019/11/07/1943654/0/en/Trisura-Group-Reports-Third-Quarter-2019-Results.html

snowball · novembre 2019

TSU travaillera étroitement avec Jonas (CSU)

https://www.prweb.com/releases/jonas_construction_software_and_trisura_insurance_forge_bonding_partnership/prweb16703466.htm

snowball · novembre 2019

L’évaluation a augmenté passablement à plus de 40.50 $. Maintenant à près de 2 fois la valeur comptable.

snowball · février 2020

Les résultats du T4 sont disponibles. La compagnie a maintenant une visée d’offrir ses solutions dans les 50 États. Encore de nombreuses années de croissance à venir !

https://www.globenewswire.com/news-release/2020/02/13/1984248/0/en/Trisura-Group-Reports-Fourth-Quarter-and-2019-Annual-Results.html