Preferred / Bond - Oil & Gas

GroupePretoria

Salut à tous,

Que pensez-vous des preferred ou des bonds de compagnies dans le o&g ?

Je regarde présentement ce stock qui donne 14% de dividende et qui semble assez "sécure" suite aux ventes d'actifs des derniers mois.

Quelqu'un pourrait détruire mon idée svp?

WPX Energy, Inc. 6.25% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock

NYSE:WPXP

lanaar2

Quand tu vois le mot ''mandatory'' dans le titre d'un pref ca veut dire que tu es forcé à convertir en actions ordinaires à une date donnée. Dans le cas de WPX, voici la clause:

Unless converted or redeemed earlier pursuant to the Certificate of Designations, each share of Mandatory Convertible Preferred Stock will convert automatically on the mandatory conversion date, which is expected to be July 31, 2018, into between 4.1254 and 4.9504 shares of the Company’s common stock, subject to customary anti-dilution adjustments. 

C'est une action ordinaire déguisée. Le prix du pref va suivre le cours de l'action ordinaire. Met les deux titres cote à cote sur un chart de 1 an pour voir la corrélation.

GroupePretoria

Quand tu vois le mot ''mandatory'' dans le titre d'un pref ca veut dire que tu es forcé à convertir en actions ordinaires à une date donnée. Dans le cas de WPX, voici la clause:

Unless converted or redeemed earlier pursuant to the Certificate of Designations, each share of Mandatory Convertible Preferred Stock will convert automatically on the mandatory conversion date, which is expected to be July 31, 2018, into between 4.1254 and 4.9504 shares of the Company’s common stock, subject to customary anti-dilution adjustments. 

C'est une action ordinaire déguisée. Le prix du pref va suivre le cours de l'action ordinaire. Met les deux titres cote à cote sur un chart de 1 an pour voir la corrélation.

Super argument! Tu en aurais d'autres dans le oil & gas qui seraient pas mandatory?

MarioP

Salut

Je n'ai pas de titre spécifique pour toi mais voici le site que j'utilise pour connaître les clause des actions prefs canadiennes sans avoir à lire le prospectus.

http://www.investingforme.com/data-room/rate-reset-preferred-shares

GuillaumeA

Salut,
J'ai pris position dernièrement dans CHK.PRD pendant le creux (j'ai été inspiré par Barrage)

GroupePretoria

Guillaume le dividende est suspendu sur ces actions non?

GuillaumeA

Oui, par contre il est cumulatif

GroupePretoria

Il me semble que cheszpeek est en situation beaucoup plus précaire que d'autres non?

cynetos

Force est d'admettre que l'inspiration de GuillaumeA (Idée de Barrage...) fut payante...  J'espère qu'il n'a pas vendu, car depuis ce post (24 fév.),  CHK.PRD a bondi  d'environ 400%...  Solide !  

GroupePretoria

Suivi de WPXP

l'action a monté de 111% depuis mon post mais bon j'étais entré dans CHK et dans l'action ordinaire à la place...

Par contre, l'échéance de conversion en 4.9504 actions qui arrive (2018) et le dividende de 4.71% en attendant me semble une bonne alternative pour mes actions ordinaires de WPX qui eut ont pris 158% cette année...

Alors 4.9504 * 15$ (prix actuel de WPX) = escompte de 12.5% sur le prix actuel des actions + dividende à 4.71%...

J'estime que l'action ordinaire de WPX vaut environ 20-25$ avec un prix du baril à 65$ (estimation 2018)

Estimé de valeur à la conversion = 20$ * 4.9504 = 99$ 

Dividende de 4.71% pendant 1.5ans = 6 * .78$ = 4.68$

Total 99+4.68 = 103.68

Rendement potentiel prefered = 57%

Rendement potentiel ordinaire = 33%

Si le prix de l'action ne bouge pas, avec le prefered je ferai au moins 18% sur 1.5 ans..

Qu'en dites-vous?  CHK me semble encore super mais cette opportunité n'est pas mal non plus.

Voici un tableau comparatif.

Rendement à l'échéance
WPX Ordinaire Preferred Différence
11,00 $ -27% -12% -15%
12,00 $ -20% -4% -16%
13,00 $ -13% 3% -16%
14,00 $ -7% 10% -17%
15,00 $ 0% 18% -18%
16,00 $ 7% 25% -19%
17,00 $ 13% 33% -19%
18,00 $ 20% 40% -20%
19,00 $ 27% 47% -21%
20,00 $ 33% 55% -21%
21,00 $ 40% 62% -22%
22,00 $ 47% 70% -23%
23,00 $ 53% 77% -24%
24,00 $ 60% 84% -24%
25,00 $ 67% 92% -25%
26,00 $ 73% 99% -26%
27,00 $ 80% 106% -26%
28,00 $ 87% 114% -27%
29,00 $ 93% 121% -28%
30,00 $ 100% 129% -29%

GroupePretoria

Bon... j'ai fait plus de recherche et j'avais pas vu que la conversion de WPXP en actions ordinaires de WPX était relatif au prix de WPX.  Si l'action est plus haute que 13$, le taux de conversion est de 4.1254  au lieu de 4.9504...

Méchante différence!!!  c'est 20% de moins que prévu!!!  il n'y a donc pas d'escompte à avoir le prefered au lieu du common...

GroupePretoria

Chk prefered fait extraordinairement bien en ce début d'année !

GroupePretoria

Oh yes le dividende est reinstauré sur Chk prefered! 4.5$ de paiement du retard le 15 février et 1.15$ le 15 mars pour le premier trimestre! Attaboy!!!

cynetos

Une idée fumante de Barrage l'année passée.  Leurs projections se sont avérées vraies (retour du dividende, etc.), mais crois-tu que les bouleversements engendrés par Trump dans le secteur des énergies a joué un rôle dans cette histoire ?  Il me semble que ç'est arrivé vite, je ne m'attendais pas à ça...  Pour ma part, j'ai malheureusement vendu à 36$ et pas besoin d'insister sur le fait que je m'en mords les doigts...   

GroupePretoria

En fait je pense plus que c'est la gestion du capital fait par la compagnie en vendant des terres et en annulant leurs dettes en convertissant les actions privilégiées en actions ordinaires qui a joué dans la balance.