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Sergio
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Réponses
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Vu comme ça, c'est pas mal :-). Sérieusement, très bonne boîte avec un bon avantage concurrentiel durable. Elle peut connaître des difficultés de nature temporaire avec la cyclicité du business de ses clients, mais, dans le temps, leurs services …
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Je ne fais pas de timing et je ne sais pas ce que la bourse va faire demain, après demain, et encore moins cet été. Au niveau du pricing des indices en revanche, je peux dire que le PE 10 ans des indices US est environ 20% au dessus de sa moyenne h…
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http://www.businessweek.com/news/2012-07-13/buffett-says-berskhire-has-invested-in-phillips-66
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Les managers de Berkshire vendent COP au profit de PSX. Je dois dire que je les comprends ! Buffett a apparemment encore bien recruté.
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Below book ça commence à aiguiser la curiosité, way below book serait quand même beaucoup plus intéressant. On pourrait essayer de tirer une taffe dans le cigare butt bientôt... à voir
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Une vraie voiture de russe, en espérant que tu en sois content :-)
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Je pense que Buffett a banni la notion d'observation de fluctuations de son procédé d'investissement et que c'est l'une des clés principales de son succès. Comme tu le dis, il étudie un max d'entreprises et est capable de les acheter lorsqu'elles…
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Il est vrai que Buffett est très doué. Toutefois, les investissements qu'il a fait depuis qu'il est chez Berkshire n'ont jamais relevé du domaine de l'hypermysticisme... et preque n'importe quelle personne sachant lire un bilan aurait pu faire les m…
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Je conviens volontiers de la pertinence de toutes tes remarques bien entendu :-).
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Hello Patofthepig, Une anecdote sur le sujet : un test de ce type m'a été imposé par un grand groupe français après mon diplôme. Je prétendais à un poste, et j'ai donc passé ce fameux test. J'ai été refusé pour le poste avec la raison suivante : r…
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Un peu plus de 30%, négativement impacté par l'augmentation significative des actifs sous gestion. Après, faut qu'on regarde dans 5 ans puis 10 ans : ce sera beaucoup plus intéressant de voir ce que ça donne nos différentes politiques d'allocation d…
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PE 7-8 à moitié de la valeur liquidative : BAC, C, AIG, PSX (book value à ajuster aux valeurs réelles et non aux valeurs d'acquisition des JV portées dans le livre comptable)
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Dès que le cash-flow tombe sur le compte titre de la société et que ma paie tombe. Je ne fais pas de prédiction, donc je ne peux rien optimiser vu que je ne sais pas quel sera le cours de l'action en question demain. Il faudrait vraiment que je me p…
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LOL P-O ! Excellent commentaire et je suis tout à fait d'accord :-) J'achète quand j'analyse et que ça me parait vraiment pas cher, pour peu que la bourse soit ouverte. Je fais du pricing sans timing
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Je pense que David Einhorn est un excellent analyste et je ne suis pas surpris qu'il sache bien jouer au poker en regardant les cartes. Buffett est aussi un très bon joueur aux cartes d'ailleurs. Les compétences pour jouer au bridge, au poker ou mêm…
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Hello Polangevin, MSN était sur mon radar au début de l'année à un cours de vrai net-net, mais j'ai décidé de passer pour le moment. Est-tu capable d'évaluer la portée de leur procès en cours ? Je me suis dit qu'il pourrait entraîner un wipe-out …
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Phil, je n'ai aucun doute sur le fait qu'il y a effectivement du soucis à se faire, c'est pourquoi je ne vais que commencer à étudier très sérieusement l'activité qu'en-dessous du cash net de dettes. Et il est loin d'être garanti que je prenne posit…
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Oui, c'est à peu près mon idée aussi. En plus c'est monétisable à la Nokia qui prend des royalties pour les siens
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C'est bien possible, et il est naturel d'être pessimiste sur ce titre (surtout lorsque tout le monde l'est), mais seul l'avenir nous dira ce qu'il en sera vraiment :-)
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Pas d'accord avec cette analyse pour deux raisons : - Ford va mettre plus de 10 ans rien que repayer sa dette, donc les actionnaires ne bénéficieront pas de la reprise à plein pot. - La reprise automobile ne va pas durer indéfinimment (l'histoire…
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Pourtant, si on n'a pas confiance, c'est pas bon non plus parce qu'on risque la moutonnerie, ce qui est encore pire que l'excès de confiance... Finalement, je pense que Liberty nous a donné la meilleure réponse en postant le lien vers les propos de…
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Je pense qu'il faut laisser passer 10 ans pour voir s'il a été chanceux par le passé ou s'il est réellement toujours très bon. Il est encore trop tôt pour juger définitivement. D'ailleurs, tout le monde peut se tromper, même les meilleurs.
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Hello, Je ne suis pas certain que ce soit de l'overconfidence chez Paulson, mais plutôt le contraire par rapport à sa perf de 2011. Mon seul remède par rapport à l'excès de confiance et au manque de confiance est de se baser uniquement sur des fai…
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Je ne suis pas surpris, il m'avait semblé avoir mis en garde contre Ford. J'avais expliqué l'importance de la dette de cette boîte et avais insisté sur ce point. Le moindre ralentissement et c'est kaputt. Combien de temps faudrait-il à Ford pour r…
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Quand ce sera moins que le cash net, il faudra que je pense à la regarder de plus près. Mais il n'est jamais évident de prédire l'avenir avec une tech.
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Les inquiétudes sur Bâle III qui sera implémenté on ne sait quand, disons 2019 (mais peu importe la date en réalité), sont-elles réellement d'actualité aujourd'hui ? Nul ne sait précisément ce que sont ces exigences par ailleurs et si/quand les banq…
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A mon sens, personne ne peut avoir de réponse non spéculative aux questions légitimement soulevées. Ma seule thèse est que 50 milliards de provisions + 250 milliards de liquidités en excès à court terme suffisent pour faire face à ces problèmes, e…
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Je ne suis pas d'accord que BNP a un ROA et ROE supérieur à BAC. Le résultat pré-taxes pré-privision de BAC est très nettement meilleur que celui de BNP, et le cash en excès en termes de liquidités court terme est beaucoup plus élevé 250 milliards…
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C'est top ! merci