Microsoft (MSFT)

iSmile

Je suis tombé de ma chaise ce matin lorsque par curiosité j'ai regardé la valorisation de Microsoft. P/E de 82 selon Yahoo finance.

Pas_77

Je ne suis pas l'entreprise, mais ils semblent avoir eu un méga hit d'impot en 2018, probablement en raison du changement des taux aux États-Unis ce qui n'est pas récurrent. Le ratio EV/EBITDA est plus raisonnable à environ 20. Ce qui demeure très cher pour une entreprise qui n'a pas augmenté de manière significative sa profitabilité aux files des 10 dernières années. 

Est-ce qu'il y a des actionnaires parmi le forum qui pourrait résumer leur thèse d'investissement? Je ne sais pas comment des gens peuvent arriver à une telle évaluation...  

sammik

C'est 18x les Cash Flow et il ne faut pas oublier qu'ils ont 132milliards en encaisse, ce qui représente plus ou moins 20% de la market cap. ( 50milliards en cash net) 

Je suis d'accord comme vous que cela reste extrêmement cher pour une entreprise qui croit a environ 5% par année.. 

Olorrain

Peut être une partie de la réponse est que malgré Qq Annees de décélération de ventes du logiciel Windows (et suite office) qui étaient la vache à lait de msft, il y a de nouveaux moteurs de croissances dans le cloud, entre autres.
https://www.thestreet.com/opinion/microsoft-pops-on-strong-earnings-and-guidance-8-key-takeaways-14656807

Olorrain

Après Berkshire, c’est au tour de Microsoft de tenir son assemblée en linge, demain mercredi 11h (mtl)
https://east-microsoft.onlineshareholdermeeting.com/vsm/web?pvskey=MSFT17
En connaissez vous d’autre cie qui diffusent leur assemblée live ?

philrancourt

Mine de rien, Microsoft a légèrement dépassé la capitalisation boursière de Apple !

Ils sont maintenant numéro 2 dans le cloud, bien avant Google qui est un distant 3e selon ce que j'ai lu. Microsoft à l'avantage d'avoir une force de vente auprès des entreprises moins techno et ça l'aide à se démarquer de Google qui n'a pas cette force de vente.

Satya Nardella semble faire un excellent travail, les acquisitions sont plus stratégiques (linkedin, github).  

Olorrain

Interessant que l’hegemonie de Amazon « force » en quelque sorte les autres gros joueurs du retail de faire des partnership techno/ cloud avec Microsoft
https://www.fool.com/investing/2019/01/16/walgreens-inks-a-massive-deal-with-microsoft.aspx