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Portefeuilles 2021
Fidèle à la tradition, je vous propose de faire des portefeuilles virtuels de vos meilleures idées d'investissement pour 2021.
Voici un rappel des règles :
- minimum de 8 titres
- maximum de 10 titres
- pondération égale dans les titres
- les ventes à découvert sont acceptées
- titres listés sur une bourse canadienne ou américaine
- les critères d'admissibilité à une discussion sur le forum doivent être respectés
http://forum.entrepreneurboursier.com/discussion/826/criteres-dacceptation-dun-titre-pour-une-discussion-sur-le-forum
- écrire le nom de la compagnie au complet (pas de liste de ticker)
Les restrictions :
- pas de warrant (le google spreadsheet ne les digère pas très bien)
- pas d'ETF, d'obligations ou d'actions privilégiées (c'est un exercice de stockpicking...)
- on ne tiendra pas compte des dividendes (c'est beaucoup de trouble dans le spreadsheet pour la différence sur le rendement final...)
Dans la mesure du possible, essayer de donner quelques justifications sur vos choix... et peut-être aussi mentionner l'horizon de temps sur laquelle vous croyez que votre portefeuille va le mieux performer (12 mois ? 3 ans ? 5 ?)
Je vais construire un portefeuille chouchous 2021 avec les titres qui seront revenus le plus souvent dans les portefeuilles.
Voici un rappel des règles :
- minimum de 8 titres
- maximum de 10 titres
- pondération égale dans les titres
- les ventes à découvert sont acceptées
- titres listés sur une bourse canadienne ou américaine
- les critères d'admissibilité à une discussion sur le forum doivent être respectés
http://forum.entrepreneurboursier.com/discussion/826/criteres-dacceptation-dun-titre-pour-une-discussion-sur-le-forum
- écrire le nom de la compagnie au complet (pas de liste de ticker)
Les restrictions :
- pas de warrant (le google spreadsheet ne les digère pas très bien)
- pas d'ETF, d'obligations ou d'actions privilégiées (c'est un exercice de stockpicking...)
- on ne tiendra pas compte des dividendes (c'est beaucoup de trouble dans le spreadsheet pour la différence sur le rendement final...)
Dans la mesure du possible, essayer de donner quelques justifications sur vos choix... et peut-être aussi mentionner l'horizon de temps sur laquelle vous croyez que votre portefeuille va le mieux performer (12 mois ? 3 ans ? 5 ?)
Je vais construire un portefeuille chouchous 2021 avec les titres qui seront revenus le plus souvent dans les portefeuilles.
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Réponses
Il s'agit de titres ayant reçu de 5 à 8 votes.
Bon, comme il s'éloigne un peu des règles avec 14 titres, ce sera un portefeuille spécial "hors compétition"...
J'avoue avoir un petit faible pour ce portefeuille...
1- Berkshire Hataway (BRK.B) Tout comme Maxb, je fais confiance à M.Buffet et son équipe, il rachète des actions donc on doit avoir une bonne marge de sécurité. Je crois aussi que la relève a bien été préparée.
2- Microsoft (MSFT) la compagnie semble solide après toutes ses années, tout en se renouvelant.
3- Métro Inc (TSE:MRU) La chaîne me plait bien, elle est, semble-t-il, bien gérée. Cela me paraît pas forcément palpitant comme investissement, mais stable, à moins que la crise des opioides ne rattrape Jean-Coutu, à suivre.
4- UnitedHealth Group Inc (UNH) Très grosse société américaine d'assurance et des soins de santé, investissement de style « large core » selon Morningstar.
5- Enghouse (TSE :ENGH) Pour donner du tonus au portefeuille, à voir avec le temps. J'apprécie le faible niveau de la dette.
6- Thermo Fisher Scientific (TMO) L'entreprise est spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements de laboratoire et d'instruments scientifiques. Je trouve intéressant d'être dans le domaine de la santé, sans aller vers des entreprises développant des médicaments, cela coûte un bras et le succès n'est pas toujours là, ou bien, les risques ressortent plusieurs années après la commercialisation. Investissement de style « large core » selon Morningstar.
7- Paypal (PYPL) L'entreprise est pratiquement rendue incontournable sur le web.
8- TFI International Inc (TSE :TFII) Entreprise de logistique basée à Montréal au Québec. Elle possède la plus importante flotte de camions du Canada. investissement de style « mid core » selon Morningstar.
9-Veeva Systems Inc (VEEV) Éditeur américain de solutions dans le cloud. Ses solutions sont spécialisées pour l'industrie pharmaceutique, là aussi pour donner du piquant. investissement de style « large growth » selon Morningstar.
10- CCL Industries ((TSE :CCL.B) entreprise canadienne, spécialisée dans l'emballage, investissement de style « mid core » selon Morningstar. Je ne suis pas trop sûre pour ce dernier choix, j'ai encore une petite retenue à cause de la dette.
Depuis longtemps, le marché américain est effectivement le plus performant. Le SP500 reflète la force du capitalisme US, mais le passé n'est pas toujours garant du futur. Si la bourse n'est pas une passion, acheter l’indice (surtout US) peut très bien faire l'affaire.
Par contre, si la bourse nous passionne, et qu'on a du plaisir y investir de son temps, c'est fascinant. Cela va probablement nous coûter de l'argent les premières années, vs. être investi sur un ETF, mais si on apprend de nos erreurs, l'apprentissage et la plus value des rendements en vaut la peine.
Les compagnies mentionnées dans mon portefeuille virtuel 2021 sont également toutes présentes dans mon portefeuille réel.
Je conserve 4 des 5 positions que j’avais en portefeuille virtuel de 2020. La 5e compagnie (Slack) s’est fait achetée par Salesforce.
1- Groupe MTY (MTY)
Le titre s’est fait malmené en 2020 mais la compagnie, quant à elle, a su garder le cap en prenant les décisions importantes. Tel que mentionné, la pandémie a possiblement permis de remettre sur les roues le concept tout récemment acheté qu’est Papa Murphy’s. Glassdoor: 63% approuvent le PDG
2- Berkshire (BRK)
Warren ne s’est pas fait appeler lors de la déconfiture de mars, les gouvernements ont injecté beaucoup d’argent dans le système, mais je crois que BRK pourra continuer à trouver des compagnies à acheter, quoique dernièrement, c’était BRK en soit. Je le considère comme mon stabilisateur. Je le garde en portefeuille quitte à ce qu’il fasse baisser mon rendement (et/ou celui du Chouchou) Hein @philrancourt ;-) Glassdoor: 85% approuvent le PDG
3- Stone Co (STNE)
Je conserve Stone Co, cette fintech du Brésil qui offre des service bancaires / prêts / paiements pour les petites et moyennes entreprises. Les revenus et les profits de Stone co sont en croissance. Glassdoor: pas d’info pour le PDG
4- Match (MTCH)
Au début 2020, je ne l’avais pas en portefeuille réel mais j’ai pris position durant le mois de janvier et ajouté pendant l’année. Match s’est complètement scindé de l’entreprise mère IAC en 2020 et la CEO a également changée, c’est une autre femme qui a pris le rôle de ceo. Elle était présidente de la division Tinder. Match a su s’adapter pendant la pandémie en créant de nouvelles fonctionnalités (video, événements virtuels, etc). Match permet ces rencontres sociales et personnelles que les gens voudront retrouver en 2021. Par ailleurs, l’interface de Tinder est un incontournable en design, great user experience. Glassdoor: 91% approuvent la PDG
J’ajoute les compagnies suivantes que je n’avais pas en portefeuille virtuel 2020
5- Disney (DIS)
J’ai fait mes premiers achats de Disney en début de pandémie lorsque j’ai compris l’étendue de la propriété intellectuelle jumelée avec le nouveau service de streaming Disney + et en sachant les gens à la maison. Disney + a atteint 86 M d’abonnés en date de décembre 2020 (c’était un objectif pour FY24) et c’est sans compter les 38 M pour Hulu et 11 M pour ESPN. Évidemment, la pandémie a aidé le streaming, par contre les parcs et croisières étaient fermés. Disney a fait plusieurs changements dans les derniers mois afin d’être encore plus agressif sur le streaming. J’y vois une avenue de croissance pour les prochains 5 ans. Glassdoor: 79% approuvent le PDG
6- Stitch fix (STFX)
Je suis devenu actionnaire en 2020. La CEO a une bonne tête et à su aller chercher de bons talents. Flux de trésorerie positif. J’aime bien l’idée de jumeler la puissance des donnés (ils ont une armée de data scientist) avec des stylistes qui proposent les bons vêtements. Le secteur du textile est à la croisée des chemins et Stitch fix a plusieurs atouts pour croître alors que plusieurs bannières continueront à fermer malheureusement. Glassdoor: 80% approuvent la PDG
7- Microsoft (MSFT)
Un de mes piliers depuis plusieurs années. Bien que la compagnie a une taille impressionnante, elle continue de croître dans plusieurs segments dont le cloud et ce n’est pas prêt de s’arrêter. Glassdoor: 98% approuvent le PDG.
8- Adobe (ADBE)
Adobe a trois principaux piliers, le premier étant sa suite Creative cloud qui regroupe plus de 20 logiciels (cloud based) dont Photoshop mais également d’autres incontournables du domaine informatique / création. Le 2e pilier est Adobe Document Cloud, tout ce qui faut pour les signatures électroniques. 3e est Adobe Expérience Cloud qui regroupe des outils d’analytics mais également de commerce en ligne Magento acheté en 2018 ($1,68B). Profitable. Glassdoor: 97% approuvent le PDG
9- Alimentation Couche-Tard (ATD)
Les magasins Couche-Tard sont restés ouverts pendant la pandémie et ATD demeure très bien géré avec des objectifs clairs de croissance organique et par acquisitions. Glassdoor: 74% approuvent le PDG
Bonne année à tous et bien heureux de refaire cet exercice annuel. J’ai déjà noté pleins de titres intéressants parmi ceux soumis. J’aurais pu piger dans mes meilleures sélections des 15 derniers mois (je vais y revenir au bilan) mais j’aime bien générer de nouvelles idées. Je suis bien conscient de la rotation qui s’opère des titres plus techno aux titres traditionnels, et qui devrait s’accentuer à mesure que la vaccination va progresser, mais il faut reconnaître que la numérisation des services est une vague de fond qui ne peut pas s’arrêter. Les compagnies doivent innover pour se maintenir compétitives et doivent viser l’efficience dans leurs opérations au risque de se faire supplanter par de nouveaux joueurs. Je remercie les sages de ce forum sur le besoin de conserver une mise à terre sur l’évaluation des titres et je crois que c’est là le plus grand dilemme lorsqu’on doit prendre une décision sur des titres associés à des mouvances perturbatrices, soit avec une thèse intéressante sur ce qu’ils peuvent apporter de moderne dans la société actuelle. Ma sélection est loin de refléter des aubaines mais je vie bien avec compte tenu que ce sont de petites positions exploratoires en portefeuille.
Clarivate (CCC) :
La compagnie vend des données et des analyses pour aider autant en recherches que la protection de brevets et la propriété intellectuelle. Mené par un gestionnaire hors-pair qui n’hésite pas à accumuler les acquisitions stratégiques pour dominer ce marché.
Datadog (DDOG) :
Une plateforme qui combine plusieurs outils de surveillance d’infrastructure Ti sous un même toit, simplifiant ainsi les processus pour les clients. La compagnie d’origine française innove grâce à deux centres de R&D dont un à Paris avec plus de 250 employés. Un grand gagnant de 2020.
nCino (NCNO) :
Un système d’opération infonuagique pour les banques qui combine plusieurs outils dont le CRM, ce qui amène Salesforce, qui est partenaire, à récolter une part de revenus. Une évaluation déraisonnable qui vient certainement du potentiel de modernisation des outils des banques.
Intercontinental Exchange (ICE) :
Certains observateurs considèrent que la compagnie a surpayé sa récente acquisition d’Ellie Mae. Cet opérateur de la bourse de NY a souvent eu le flair de déceler de l’inefficience dans les processus traditionnels et fait le pari de pouvoir automatiser et numériser l’industrie de l’hypothèque. Grand utilisateur d’emprunt.
Duck Creek Technologies (DCT) :
Les nouveaux petits joueurs comme Lemonade et Roots veulent bousculer le monde des assurances de biens de de risques et risque de forcer les assureurs traditionnels à se moderniser. La compagnie de Boston a déjà comme clients des firmes comme Geico et Progressive et fournis des outils infonuagiques modernes. Certains pensent que DCT a des outils supérieurs à Guidewire et pourrait leur prendre des parts de marché.
Cloudflare (NET) :
J’avais pensé le choisir comme Short tellement l’évaluation est stratosphérique mais je me suis ravisé. Une compagnie qui travaille en arrière scène pour offrir un meilleur monde internet, soit plus rapide et fiable avec entre autre du Content Delivery Network. Elle met en place l’architecture Zero Trust afin de s’assurer que les pirates n’aient pas un accès complet du réseau. Une compagnie en accélération de croissance avec une panoplie de nouveaux produits et d’amélioration. Pour mes amis européens, c’est comme investir dans la première saison de Mick Shumacher en formule 1, un futur champion en devenir ou bien un gars qui ratte un virage sur le circuit du Nürburgring !
Churchill Capital Corp II (CCX):
Une transaction qui va se compléter en janvier afin de fusionner Skillsoft d’Europe et Global Knowledge des USA et ainsi former un nouveau joueur de l’apprentissage en ligne. Un titre spéculatif avec tout de même un gestionnaire qui a fait ses preuves pour mener la barque.
Upland Software (UPLD) :
Je répète ce choix de 2020, la compagnie Texane focalise sur l’ajout de clients et des revenus au détriment de la profitabilité mais est quand même en expansion.
Model N (MODN) :
Une bonne année en 2020 et une acquisition il y a quelques jours afin de poursuivre sa croissance au niveau du vertical des sciences de la vie mais aussi des hautes technologies. Une petite compagnie mais qui améliore sa marge bénéficiaire avec maintenant 130 clients convertis à l’infonuagique.
Divulgation : Ces titres sont tous détenus en portefeuille.
1. Shopify (SHOP) : pour la mission d'entreprise, l'éthique, le CEO et sa vision de la performance au travail, la croissance fulgurante financée par l'impôt (faire 0 ou légères pertes volontairement), les domaines software et paiements qui sont tellement ''scalables'', la position de leader
2. Costco (COST) : Pour l'éthique et la valeur pour le client. Il y a eu progression du multiple encore, c'était 25 fois les profits en 2017 (baisse temporaire), 30 fois les années suivantes et 40 fois maintenant. Par contre il y a une bonne croissance, 16% et 50% commerce web (montant non matériel pour le moment). Les perspectives sont intéressantes en Chine vu l'ouverture réussie d'un premier magasin (vers 2018), l'appétit pour le luxe et les produits américains. Ils ont quelques autres pays avec un seul magasin. Les coûts supplémentaires covid plombent le résultat actuel. Il y a un nouveau service de jets privés et toute la division Costco Voyages est plantée pendant la pandémie, alors que ce sont des produits à 80% de marge et plus (Costco est juste un intermédiaire). Donc je prévois une croissance des profits pour 2021 2022. Ils ont amélioré leurs problèmes de livraison-installation je crois.
3. MTY Food Group (MTY) : Le multiple est pas mal bas et je mise sur la restauration post-pandémie, mais le fast-food devrait résister également à cette fin de pandémie qui s'étire. Ils ont prouvé leurs habiletés en gestion et stratégie. Pour le long terme, je trouve qu'il y a un virage en matière de stratégie, ils améliorent maintenant les menus et bannières plutôt qu'acheter à bon prix des marques en déclin.
4. Couche-Tard (ATD.B): Pour les possibilités de croissance, l'organisation décentralisée, les acquisitions et intégrations exemplaires et le faible multiple actuel.
5. Berkshire (BRK.B) : diversification. Contente des rachats d'action, j'ai hâte de voir comment les acquisitions au Japon vont performer.
6. Constellation Software (CSU)
7. McDonald's (MCD) : pour l'immobilier, la transition technologique très avancée, la puissance marketing et l'ingénierie de procédés. Je mise sur la restauration post-pandémie.
8. Starbucks (SBUX) : un titre que j'aimerais évaluer, surtout pour la manière de traiter les employés, le postionnement ''luxe'' du produit, l'appétit pour les produits américains. L'évaluation semble élevée par exemple!
9. Visa (V) : J'aime les caractéristiques de l'industrie des paiements (Scalable, protection contre l'inflation). Les paiements carte de crédit ont accéléré un peu avec la pandémie, mais il y a moins de transactions internationales (voyages).
10. Apple (APPL) : Je conserve malgré l'évaluation beaucoup plus élevée. On ne sait pas ce que l'équipe de design va nous sortir de leur chapeau, maintenant que tout le monde travaille à distance.
Ceux que je possède:
Microsoft (MSFT) : Le télétravail va continuer pour 2021 je crois bien et c'est la meilleure compagnie pour en profiter selon moi.
Alimentation couche-tard (ATD): Un de mes préférés par sa gestion et leur savoir d'intégration de leur nouveau achat. Leur dernier achat, le premier en Asie, me fait espérer encore une belle croissance.
Banque Nationale (NA) : Banque canadienne surtout au Québec donc peu impacté par les surenchères de l'immobilier en Colombie Britannique/Ontario et la moins impacté par les entreprises pétrolières.
Visa (V): Avantage concurentielle par la grosseur de la compagnie. L'achat en ligne favorise l'achat par carte de crédit et en magasin, l'achat par carte a été beaucoup poussé avec la covid.
Dollorama (DOL)
MTY Food group (MTY): La covid va avoir fait mal aux autres restaurateurs. MTY pourrait en ressortir gagnante si moins de compétition et occasion d'achat pour eux aussi. Bien que la covid change des chose (plus de take out), je crois que les gens n'aiment toujours pas beaucoup cuisiner. Et comme les gens ne vont pas en voyage bien bien encore, beaucoup de gens en profite pour dépenser plus en resto si je me fis à certain de mes amis
Apple (AAPL) : Je crois que Apple n'a pas fini de faire du profit malgré ça forte évaluation. Les gens aiment la marque et sont fidele. J'aime la compagnie pour son éthique et sécurité des données.
Disney (DIS): J'aime le fait qu'il possede beaucoup de propriété intellectuelle qu'il peuvent maintenant exploiter avec leur plateforme Disney+. Les voyages et parc d'attraction aussi recommenceront bien vite.
Compagnie que je ne possède pas mais que je regarde:
Paypal (PYPL): Je n'ai pas encore beaucoup étudié la compagnie mais j'aime bien utiliser paypal et avec le commerce électronique qui augmente, je crois que cette compagnie est bien positionné, les gens leur font confiance car ils sont la depuis longtemps.
Park Lawn Corporation (PLC): Compagnie d'industrie funéraire candienne mais beaucoup investit aux USA aussi. Je n'ai pas encore beaucoup fait de recherche sur la compagnie. J'ai lu Peter Lynch et il parlait de compagnie qui sont ennuyante et/ou qui font quelque chose de "dégoutant". Je cherchais un peu une compagnie comme ça quand j'ai trouvé celle ci. Disons que la mort reste une certitude de la vie et que c'est une étape qui s'en vient tranquillement pour les baby boomers.
Bonne année 2021
louis1000er a dit :
Buffet: «Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful». Je crois que ce dicton de l'Oracle n'aura jamais été si pertinent dans ma jeune carrière d'investisseur.
Call me old fashioned, mais ce que je vois actuellement me fait peur pour les nouveaux boursicoteurs du dimanche.
J'ai été vraiment surpris de voir que plusieurs membres du forum, même très expérimentés, ne sont pas retenus une seule seconde pour sélectionner des entreprises en vogue et très déficitaires ou des entreprises avec des évaluations stratosphériques dans la composition de leur portefeuille 2021. C'est vraiment quelque chose qui m'a frappé énormément durant les dernières semaines.
Plusieurs ont Pat Dorsey en très haute estime je crois bien hehe..
Btw, je l'aime bien aussi Pat Dorsey mais à un certain moment donné, il va falloir qu'il y ait une certaine épuration technologique (ça devient de plus en plus difficile de séparer le bon grain de l'ivraie).
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Pour rester factuel, je partage un rapide exercice sur les évaluations des titres Chouchous-25 avec le P/E et la moyenne 5 ans. (Évidemment l'évaluation ne peut pas se limiter au P/E particulièrement pour certains secteurs, et surtout pour la dernière année.. etc). Mais le résultat permet à chacun d'apprécier où se situe la ligne "stratosphérique"
Reste que 5-6 mois, cela ne me semble pas très représentatif, la meilleure preuve est ma performance actuelle, très potable, alors que je débute totalement.
Le même phénomène s'est produit dans mon portefeuille réel. Quelques bonnes performances dans mes grosses positions (Constellation, Apple, Shopify, Etsy, Couche-Tard) mais annulée par d'autres positions à la baisse. Bref, un portefeuille au point mort côté rendement en 2021. Que voulez-vous (comme dirait un ancien PM), on ne peut casser la baraque à chaque année...
J'ai quand même hâte de voir ce que va faire ma sélection 2021 sur 3 et 5 ans. Si on fini par se sortir de la pandémie et que Farfetch, JD et Salesforce ont le futur brillant que j'imagine, que Gdi et Premium Brands poursuivent leur croissance tranquille... le résultat pourrait être meilleur. À suivre.
Je trouve ça un peu plus embêtant cette année de constituer un portefeuille, les titres que j'aime ayant beaucoup monté en 2020. Je voyais beaucoup d'opportunités dans les logiciels et le commerce électronique au début de l'année, j'y crois toujours beaucoup à long terme (3 ans et plus) et je ne suis pas vendeur, mais le potentiel d'appréciation à court terme m'apparaît plus incertain.
Je pense que des titres comme Shopify, Paypal, Etsy ou Square vont avoir de très bons résultats financiers en 2021, je ne suis pas convaincu que ça va se traduire par une forte appréciation en Bourse, car on pourrait voir une période de rattrapage entre leur évaluation et leurs résultats. On pourrait aussi être surpris et voir des prix d'action 50% plus élevés... J'ai appris par expérience à ne pas essayer de jouer au "fin finaud" avec les évaluations de ce genre de compagnies.
N'empêche, j'ai décidé de couper la poire en deux pour ma sélection de 2021 entre les secteurs de l'économie numérique et des secteurs plus traditionnels.
De retour en 2021
1. Boyd Group (BYD)
Un pilier de mon portefeuille depuis 10 ans. Consolidateur très bien positionné pour faire des acquisitions. À bien traversé la pandémie. Une grosse acquisition en 2021 ?
2. jd.com (JD)
A beaucoup progressé en 2020, mais pourrait encore le faire en 2021. Un leader du e-commerce en Chine et dans tout le Sud-est asiatique. Beaucoup d'options de croissance avec ses filiales dans la logistique, la santé et la finance.
3. Farfetch (FTCH)
Une plateforme e-commerce pour l'industrie du luxe. A connu une année 2020 exceptionnelle et je crois que ce n'est pas terminé. Est en train de s'imposer comme la plateforme neutre de l'industrie. Vient de signer un partenariat stratégique avec Richemont, Kering et Alibaba.
Nouveautés:
4. Parkland (PKI)
Mêmes raisons que pour Boyd. Est encore à un prix raisonnable malgré son rebond du creux de mars.
5. Premium Brands (PBH)
Encore un consolidateur bien positionné. Vient de faire une acquisition/joint venture intéressant avec Clearwater. Très bien géré.
6. MTY Food (MTY)
Encore du potentiel selon moi malgré le rebond. Est au même prix qu'en janvier 2018... Papa Murphy's semble être un coup de circuit. Va profiter de la fermeture de nombreux restos indépendants dans la prochaine année.
7. Yum China (YUMC)
Un peu pour les mêmes raisons que MTY. Compagnie très solide avec de grandes ambitions de croissance. Je me lâche lousse avec deux titres de restaurants en 2021 ;-)
8. GDI (GDI)
Un autre consolidateur qui pourrait continuer de progresser en 2021. Les craintes post-covid sont exagérées selon moi. La plupart des compagnies ne passeront pas 100% en télétravail et même celles qui font ça comme Shopify vont garder leurs bureaux et les utiliser différemment.
9. Salesforce (CRM)
Un blue chip du logiciel qui a progressé de "seulement 35%" en 2020. Très fort dans plusieurs segments du marché. L'union avec Slack est prometteur.
10. Eventbrite (EB)
Un choix un peu hybride. Une plateforme logicielle avec tous les avantages de ce modèle d'affaires, mais qui ne s'est vraiment pas appréciée en Bourse en 2020 pour des raisons évidentes... Pourrait par contre profiter énormément d'un "retour à la normale" dans la deuxième moitié de l'année. C'est mon wild card.
Comme chaque année, tous ces titres sont dans mon portefeuille personnel. J'ai choisi ceux qui me semblaient avoir le plus de potentiel sur 12 mois, mais je suis confiant que cette sélection peut donner de bons résultats aussi sur 3 ans ou 5 ans.
1. Copart
Excellente rentabilité et croissance soutenue depuis plusieurs années qui devraient se poursuivre avec la proportion de voiture accidentée déclarée perte totale qui ne fait qu’augmenter. Avantage compétitif solide dû à un réseau de cours d’entreposage étendu. La présence croissante de Copart à l’internationale est un autre potentiel de croissance. Si on fait une analogie avec le sport professionnel, c’est mon titre de concession autour duquel je construit
2. Constellation Software
Ce titre n’a pas besoin de présentation. Le potentiel de croissance et de “compounding” de ce consolidateur est encore là pour un bout.
3. Boyd Group
La capitalisation boursière de ce titre est encore relativement basse et il reste de l’espace pour accroître son empreinte géographique en Amérique du Nord
4. Microsoft
La croissance des services de Cloud va se poursuivre. Compagnie très rentable avec un avantage compétitif inégalé.
5. Visa
Autre compagnie très rentable avec un gros avantage compétitif dû à son réseau.
6. Five Below
2020 a été une solide année pour Five Below malgré la pandémie. Se distingue des autres dollar stores par un contenu de meilleure qualité. L’empreinte géographique de Five Below est encore relativement restreinte, ce qui offre des opportunités de croissance
7. Enghouse System
Position relativement nouvelle. Bonne rentabilité et bon potentiel de “compounding”. Capitalisation boursière relativement basse.
8. ETSY
Autre nouvelle position, suite à une suggestion de ma femme. Potentiel interessant
9. Patrick Industries
Un consolidateur industriel avec un ROE appréciable (15-20%) initialement spécialisé dans la fourniture de matériel intérieur pour véhicules récréatifs et voiliers qui se diversifie maintenant dans le résidentiel et commercial. C’est cependant un compagnie cyclique dont le prix fluctue énormément.
Compagnie qui réussi à dégager une marge de profit juteuse en vendant des objets à 2$, on connaît l’histoire. Potentiel de croissance intéressant avec les acquisitions récentes en Amérique latine
1. Bombardier produit récreatif (doo) : Le titre profite bien de la distanciation physique, je crois qu'il y aura des retombés à long terme.
2. Sylogist (syz) : Elle a bien réagit à la nomination d'un nouveau ceo. Ils prennent une nouvelle orientation accès sur la croissance par acquisition.
Je ne suis pas certain si syz passe le 100M. Sinon, je vais me contenter de 9 titres.
1- Couche-tard (ATD.b)
Parce que c'est une entreprise extraordinaire qui est raisonnablement évalué malgré les défis futurs.
2- MTY Group (MTY)
Très belle entreprise que je vois facilement doubler sur 5 ans. MTY sera en position de force pour les prochaines années, autant au niveau de la compétition qui sera moins vigoureuse avec plusieurs petits qui ont de la difficulté, que pour les possibilités d'acquisitions qui seront nombreuses.
3- Dollarama (DOL)
Modèle d'entreprise presque indestructible avec de la croissance prévisible dans le futur autant ici qu'en Amérique du Sud. Malheureusement Dollarama est présentement bien évalué mais sur 5 ans j'ai bien confiance.
4- GDI
Parce qu'il y aura toujours de la poussière à ramasser, de l'air à chauffer, climatiser et purifier et des acquisitions à prix raisonnable jusqu'à la fin des temps.
5-Facebook (FB)
Parce que c'est un modèle d'affaire dominant maintenant et pour longtemps avec de la croissance et un bilan exceptionnel.
6- Google
Pour les mêmes raison que FB.
7- Knight (GUD)
Parce que j'espère que ce sera enfin l'année ou les choses se mettront en place avec la plateforme en Amérique du Sud. Et l'évaluation est minimale donc peu de risque.
8-Airbnb (ABNB)
Parce que j'aurais tellement ça aimé en acheter à un prix que j'aurais trouvé raisonnable. Un modèle d'affaire exceptionnel, de la croissance à prix déraisonnable pour longtemps.
Un trio qui survit de mon choix 2020
1. GOOGLE (goog): croissance modérée 2020, peut engranger plus dans post-covid
2. JD.COM (jd): je l'ai choisi comme le titre de la décennie, c'est tout dire..
3. STITCH FIX (sfix) : une année 2020 en deux temps, d'abord impacté comme si c'était une entreprise de détail, et ensuite une explosion comme entreprise tech. Plus risqué qu'en 2020, mais le retour à la normal devrait continuer à nourrir le pipeline de clients professionnels
Un trio de valeurs sures
4. BOYD (byd) : a fait du sur-place en 2020,
5. MICROSOFT (msft) : probablement que 2020 l'a servi plus que ses concurrents
6. STARBUX (sbux) : pour sa gestion et sa réactivité à la pandémie, en plus de sa gouvernance
Un trio de nouvelles positions
7. FARFETCH (ftch) : la nouvelle alliance avec BABA et des joueurs du luxe ouvre des perspectives dans le plus grand marché de luxe.
8. 2U (twou) : position plus risquée, devrait profiter du virage des Universités à long terme vers la formation en ligne
9. UPWORK (upwk) : a pas mal monté mais là aussi la mutation d'une partie du marché du travail vers la gig economy devrait continuer de nourrir la croissance.
3. Nintendo ADR (NTDOY) : 2020 a été pauvre côté nouvelle sortie ou annonce de la part de Nintendo (à part Animal crossing) et la Switch s’est vendue comme des petits pains. 2021 sera sûrement une grande année pour Nintendo, c’est ce que j’anticipe avec l’inauguration d’un Parc Nintendo au Japon et la sortie probable d’une nouvelle switch (switch pro?), un nouveau Zelda, ...
8. Disney: les annonces faites lors du investor day du 10 décembre dernier m’ont convaincu que Disney mise de plus en plus sur le streaming et sera un grand concurrent à Netflix, HBO max,... durant les prochaines années. L’appréciation du prix de l’action devrait suivre.
Bonne chance à tous.
SU.TO : Suncor Energy. Ma façon à moi de jouer sur le retour du secteur de l'énergie. Le secteur du pétrole a mangé 2 grosses claques dans les dernières années (novembre 2014 et mars 2020) ce qui a considérablement réduit les investissements dans ce domaine. Ma théorie est que l'offre d'ici quelques années ne pourra pas répondre à la demande ce qui fera monter le cours du pétrole.
BRK.B : Berkshire Hathaway. Le titre a fait du surplace en 2020 et la compagnie rachète beaucoup de ses actions dernièrement ce qui est un signe que Buffett Trouve que Berkshire est un deal présentement.
V : Visa. Profite du changement de paiement papier par voie électronique et devrait aussi profiter du retour à la normale éventuellement.
GOOG : Alphabet. Modèle d'affaire dominant qui le restera encore longtemps.
MSFT : Microsoft. Croissance du cloud, compagnie dominante.
ATD.b : Couche-Tard. Évaluation raisonnable, je penses qu'il reste encore quelques belles années à cette compagnie.
CRM : Salesforce. Le progiciel est en train de devenir le leader du marché.
GUD.TO : Knight Therapeutics. Bilan impécable, prix très raisonnable.
- CRSP
- V
- MA
- CSU
- PYPL
- NVEI
- BFT / PSFE
- PLTR
ALITHYA GROUP (ALYA) : Le titre a beaucoup baissé dernièrement. J'ai assisté à une rencontre / 5 à 7 en janvier 2020 avec une présentation du pdg Paul Raymond, alors qu'ils ont fait l'acquisition d'Askida pour qui j'étais en mandat. Un de leur objectif est d'atteindre un chiffre d'affaire de 1 milliard afin de leur permettre de soumissionner sur les projets gouvernementaux (je ne me souviens plus si c'est pour ici ou aux USA) cette contrainte. Au Québec ils ont une solide relation d'affaire avec Desjardins.
LIGHTSPEED (LSPD)
NUVEI (NUVEI)
COUCHE-TARD (ATD.B.)
MTY FOOD GROUP (MTY)
AIRBNB (ABNB)
BERKSHIRE HATHAWAY (BRK.B)
MICROSOFT (MSFT)
Gros merci @philrancourt. Ce forum est tout simplement génial pour l'investisseur autonome. J'ai la ferme intention de participer plus régulièrement aux discussions en 2021 et surtout, de publier quelques analyses dans le club de partage. Bonne année à toutes et à tous.
Mes choix 2021:
1- American Tower (AMT)*
Parce qu'il faut s'attendre à payer pour de la qualité. Excellentes perspectives de croissance. Le titre est en léger replis depuis les dernières semaines. Potentiel de baisse limité.
2- Alimentation Couche-Tard (ATD.B)*
Je vois des risques majeurs pour Couche-Tard dans 5 à 10 ans. Cependant, l'entreprise a déjà ciblé ces risques et planifie pour y faire face. Bref, attitude proactive de la direction. Titre sous-évalué. Rendement potentiel important si l'entreprise fait une acquisition majeure en Asie/Océanie.
3- Knight Therapeutics (GUD)*
Acte de foi en Goodman et son équipe. A stock for the long run. Beaucoup d'encaisse et risque de baisse très faible à ce point. Nécessite beaucoup de patience, mais ce n'est pas comme si Goodman n'avait pas prévenu les actionnaires, n'est-ce pas?
4- Enghouse Systems (ENGH)*
Évaluation raisonnable pour une entreprise exceptionnelle. Il faudrait payer beaucoup plus cher s'il s'agissait d'une entreprise américaine.
5- Dollar General (DG)*
Le dollar store que je préfère (Si j'exclue Five Below que j'aime beaucoup plus pour ses perspectives de croissance et son offre, mais évaluation trop élevée à l'heure actuelle). Offre alimentaire plus importante que celle des compétiteurs ce qui est fait un commerce «plus» essentiel que pour les autres chaînes. Donc, risque de baisse des ventes faible. Évaluation raisonnable pour la qualité de l'entreprise.
6- Markel (MKL)*
Mini Berkshire Hathaway qui semble boudé par le marché depuis quelques temps. Oui la faiblesse des taux n'aide pas les assureurs traditionnels, mais il ne s'agit pas d'un assureur traditionnel. Tom Gayner est un excellent «capital allocator» et utilise le «float» à merveille.
7- Wells Fargo (WFC)*
Deep value stock. Les restrictions de «Asset cap» que la Fed a imposé à Wells Fargo au début 2018 (suite au scandale d'ouverture de faux comptes) pourrait prendre fin au terme de la pandémie ou avant. La Fed a déjà réduit les restrictions sur Wells Fargo en raison de la pandémie (facilité le crédit). Si tout se passe bien dans les prochains mois (pas d'autres scandales), j'ai bien l'impression que la Fed lèvera les restrictions pour de bon. Le titre pourrait revenir autour de 50$ au courant de l'année.
8- Haivision (HAI)
IPO canadienne récente. Fournisseur de solutions pour la diffusion vidéo en continu Entreprise montréalaise rentable depuis plus de 13 ans. Un consolidateur dans un marché fragmenté en forte croissance. Taux de croissance annuel composé des revenus de 23% depuis la fondation de l'entreprise (2004). Le fondateur et pdg possède 13% de l'entreprise. Haivision compte des clients dans plusieurs industries. Comcast, Microsoft, Riot Games, ESPN, le Pentagone et la NASA sont tous des exemples de clients de Haivision. La LNH, la NFL, la NBA, la NCAA et le baseball majeur utilisent également tous la technologie de Haivision pour les reprises vidéo, notamment. Évaluation très raisonnable.
« Nous avons atteint 80 millions en revenus après avoir levé seulement 8 millions de dollars en capitaux depuis la création de Haivision. Je n’ai jamais vu une autre entreprise de technologies en dire autant. Habituellement, c’est le contraire : une entreprise obtient 80 millions en financement et espère générer 10 millions en revenus », dit l’entrepreneur de 59 ans et principal actionnaire de Haivision avec une participation de 13 %.
9- Facebook (FB)*
Nul besoin de faire un topo de l'entreprise ici. Je trouve l'évaluation raisonnable à ce point.
10- Real Matters (REAL)
«Real Matters is a network management services provider with a cloud-based platform allowing clients to manage real-estate processes including appraisals, insurance inspections, title search and mortgage closings». Avec les taux qui risquent de rester au plancher encore un certain moment, l'entreprise a le vent de le dos. Le titre est en replis et offre un bon point d'entrée. Marché énorme et l'entreprise a le potentiel de gruger de grosses parts de marché. L'entreprise est très agressive au États-Unis. Fort potentiel de croissance à prix raisonnable.
* Entreprise que je possède en portefeuille.
Désolé pour le retard dans la soumission de mes choix pour 2021. On a de la belle neige chez nous dans Charlevoix
1. Alimentation couche tard - ATD-B.to
2. Canadien nationale railroad - CNR.to
3. TFI International - TFII.to
4. CGI - GIB.A.to
5. Enghouse - ENGH.to
6. Mastercard - MA
7. Berkshire Hathaway - BRK.B
8. Microsoft - MSFT
Merci @ Phil Rancourt pour tout ce travail ainsi qu’à tout ceux qui contribue sur ce forum.
Il y a 11 titres car il y avait une égalité entre Lightspeed et Paypal.
Couche-Tard est un méga-chouchou, détenu par un portefeuille sur deux !!!