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COOL (Majesco entertainment)
Quelqu'un suit ce titre?
COOL oeuvre dans les jeux videos
-capitalisation boursière de 26M
-cash de 19M
-pas de dettes
-la sorties des nouvelles consoles offre un gros potentiel au titre
-positionnement de niche avec des jeux de filles et de conditionnement physique
-le style d'entrainement zumba est en pleine effervescence
-peu présent sur playstation. Se concentre essentiellement sur Wii (60% du CA) et Xbox
-cash flow positifs
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Réponses
Je ne connais pas spécifiquement COOL.
Je peux en revanche dire, c'est que le jeu vidéo est une des industries les plus difficiles que je connaisse. Il y a eu pas mal d'effets de mode, mais :
- Si la compagnie n'a pas de blockbusters (à la Activision Blizzard), elle n'a aucun pouvoir de négociation avec les fournisseurs
- Une entreprise doit maintenir un gros pipeline de projets et les cycles de dév sont longs, Cela créé de gros coûts fixes pour un succès non assuré. Je ne sais pas si tout le monde attend leurs jeux.
En gros, soit ils sortent régulièrement des blockbusters, soit ils vont finir comme la majorité des compagnies du secteur (i.e. on n'en entendra plus parler ou ils seront acquis pour une bouchée de pain). Il faut être vigilant au niveau du BFR : ça peut jouer beaucoup sur les cash-flows.
J'aime bien la tête du bilan cependant, je vais jeter un coup d'œil. Il reste cependant difficile pour moi de distinguer effet de mode et bonne entreprise dans le secteur, car je ne joue pas du tout ! Je n'ai pas d'avantage compétitif dans ce domaine là :-)