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Patient Home Monitoring (PHM.V)
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Réponses
Il y a plusieurs Micro Cap qui se font rabrouer. Le titre à autour 2$ est mon target fin 2015. J'évalue un business de 200M. revenu à Minimum 20% EBITDA.
Par contre pour atteindre 200M. il reste des deals a annoncer et d'autres à finaliser. Donc en perspectives tous ça est FORT probable mais ça sera plus intéressant lorsque tous ça sera concret.
En concret on a 4 LOI exécutés pas finalisé qui vont faire de PHM un Business de 125M. On va en finaliser 2 ce trimestre.
Autour du 4 Mai on va connaitre le nombre d'unités à 1,50$ vendu pour se financer. À partir de là j'ai confiance que d'ici fin juillet on ajoutera des Deals totalisant au moins 50M. revenu qui pourrait représenter avec les ventes croisés près 75M.
Avec le financement Maximum on obtient autour de 60M. pour 295M. actions dilués. C'est suffisant pour payer cash les deals qui nous procureront 200M. Revenu.
Ce qui se traduit a un business de 0,14$ EBITDA / Action.
Donc si je me trompe pas au cours actuel 1,39$ ont serait pas surévalué. Car plus PHM grossit plus la portion payer $$$ des entreprises achetés se fera à même les cash Flow.
En espérant pas trop me tromper
Un Deal de 40 M. Bientôt, avec les 4 LOI de 40M. jumelé à une vente croisé de 55% ont aurait déjà la possibilité d'une future business de 200 M. Revenu presque !
http://www.marketwired.com/press-release/patient-home-monitoring-announces-another-record-quarter-revenue-profit-reports-increase-tsx-venture-phm-2014039.htm
Next time je vais essayer de pas te vendre mes actions !
On va diluer à autour de 325 M. actions avec cette grosse acquisition. À noter que les Marges Adjusted EBITDA sont + 30% et que cette business est aussi en forte croissance + 100% derniers 12 Mois.
Il nous reste autour de 34M. Cash j'évalue pour grandir encore.
http://www.marketwired.com/press-release/patient-home-monitoring-corp-closes-673-million-bought-deal-financing-tsx-venture-phm-2016100.htm
http://www.marketwired.com/press-release/phm-announces-execution-final-binding-purchase-agreement-acquire-kentucky-based-legacy-tsx-venture-phm-2017560.htm
Je crois que à maturité on va pouvoir approcher du 25% pour l'ensemble des Revenus de PHM. avec les ventes croisées.
On vient de doubler PHM avec cette Transaction.
Avec l'ajustement je suis rendu autour de 340M. actions Dilués !
Avec les dernières annonces j'ai refait une petite mise à jour plus précises de ce que ressemblera PHM une fois les 4 LOI restantes seront incorporés à PHM.
Je pense qu'on sera autour de 313 M. actions + 42 M. Warrants = 62M.$ + 33,5M. Options = 21M.$
La dilution des options se fera sentir autour début 2020. et les Warrants d'ici 3-4 si le prix de l'action ferai du surplace.
Complètement dilué on est autour de 388 M. actions + 0,31$ Cash / Actions. Par contre 2020 c'est très loin !!
On aura un EBITDA ajusté de 40M. sans aucune vente croisée sur les 6 derniers deals représentant 28M. EBITDA ajusté. À terme j'ai espoir de voir approcher le 60M. avec ce groupe.
Je pense que si PHM exécute organiquement quasi aussi bien que sa courte historique, la dilution pour financer la portion Cash d'une acquisition va ralentir de façon très importante combiné à une action avec un prix moins dilutif.
Tous est en place pour boucler 2015 avec près du 200M. Revenus annualisé.
On est du pour une période d'intégration.
PHM sous 1,40$ est selon moi un bon prix d'entrée pour la croissance futur !
Les actionnaires de Sleep Management ont préférés être partenaire et
actionnaire de PHM à 5X EBITDA et aurait refusé 8 X EBITDA d'un Rival.
Sachant que cette dernieres acquisitions représentera quasi la moitié
EBITDA lorsque les 4 LOIs seront finalisés j'évalue que PHM peut valoir
au moins 8 X EBITDA.
Sans croissance on est déjà à 40M. EBITDA + 0,17$/ actions ce qui me donne à 8 X EBITDA une action à 1,19$
Par contre la croissance organique il en aura ça fait parti du modèle
de PHM. Avec les 6 derniers Deals ont ajoutent 225000 patients à qui
ont peut offrir d'autres services. c'est 4 X notre Database d'avant. On
sait pas combien on récoltera en revenu mais on sera à minimum 50M,
EBITDA avec la croissance organique et pour dire vrai je m'attends à
beaucoup plus.
Si on est à 50M. EBITDA + 0,17$/actions on arrive à 8 X EBITDA une action à 1,45$.
De façon conservatrice PHM sous 1,40$ est selon moi une action avec laquelle on obtient la croissance future gratuitement !
On est même pas à 200M. Revenu et on mentionne déjà le prochain step à 1 milliard et le pipeline est rempli de potentielEn voici un ci dessous et l'autre au sujet du Database
Au Sujet de Sleep Management
But it’s a business that today, if we didn’t close any of our other
deals, we would more than double our profits. Just to show you how
accretive it is, we’d be using a third of our cash and we’d be giving up
about 15 percent of our business to double our EBITDA. So hugely
accretive, and that’s of course before we start selling all of our other
services to their existing patients. You know, cardiology services,
pulmonology services, diabetes services. So I don’t know what that
outcome will be, but I do think that our post-acquisition multiple will
be well below 5 times EBITDA. And I do believe that other offers were 8
or 9 times EBITDA.
——————————————————————————————
James West: Wow. So that’s doubled your database.
Michael Dalsin: Huge. Huge database. It more than quadruples our
database, to be candid. From where we stand today, it quadruples our
database. So it will be intriguing to see what kind of organic growth we
get, because we’ve never really quite had this big of a database to
sell into, and we’ve been able to hit above 25 percent organic growth
annually. We’ve been tracking more like 40 or 50 percent; it’ll be
interesting to see when we have hundreds of thousands of patients,
bearing in mind, there’s 54 million patients out there, so even though
300,000 sounds like a lot, it’s really nothing compared to 54 million.
So we’ve got a lot – we’ve got a big way to go before you’re going to
hear me say we’ve got a big database.
https://ca.finance.yahoo.com/news/phm-announces-execution-letter-intent-130000622.html
http://www.stockhouse.com/news/newswire/2015/06/24/patient-home-monitoring-v-phm-poises-to-capture-massive-multi-billion-home-care
Ils ont le mérite d'être transparent en nous informant au bas du texte.
http://www.marketwired.com/press-release/phm-announces-intention-make-normal-course-issuer-bid-share-buy-back-highlights-record-tsx-venture-phm-2037751.htm
Je pense que PHM est devenu officiellement une business de croissance plus intéressante avec le nouveau CEO de Sleep Management au commande. Quand PHM a acheté SM c'était la grenouille qui avalait un éléphant en croissance organique géographique. Un axe de croissance organique gratuit inutilisé par PHM jusqu'à prėsent. On pourra dire que le boulot de Dalsin avec PHM est accompli avec les dirigeants de SM aux commandes. De plus ils sont des actionnaires important déjà de PHM et ont intérêt à contrôler le nombre d'actions en circulation.
Il détient + 40 M. actions.
Méchante débarque !!