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Cominar CUF.UN
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Réponses
Tu as raison, il leur reste environ 14 millions d'actions à racheter et non pas 17 millions.
Je pense que Michel Dallaire à quitté le CA dû à un désaccord sur la vision de l'entreprise.
D'ailleurs Sylvain Cossette à mentionner réduire les liens avec le groupe Dallaire au courant de l'année. Il est possible de voir la famille Dallaire se départir de ses parts éventuellement...
Je crois que la coupure du dividende, bien que difficile à avaler, s'avérait nécessaire. La dette commence à être préoccupante. Ils empruntent dans le coin de 4,3% et ont un ROE d'environ 6% et les taux sont en train de monter... C'est pourquoi je pense qu'ils doivent continuer leur cure minceur et rembourser leurs dettes.
Il y a eu beaucoup d'acheteurs aujourd'hui à 13,05$, sans doute que la compagnie rachetait une partie des actions, mais elle est limitée à un certain nombre par jour. Il y a des règles il me semble sur le TSX genre ne pas racheter plus de 2% des actions en circulation sur une période de 30 jours.
Sur lesaffaires : http://www.lesaffaires.com/bourse/analyses-de-titres/a-surveiller-cominar-westjet-et-savaria/601114
Cominar (CUF.UN, 13,05$): nouvelle coupe du dividende
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au quatrième trimestre, la société rapporte des résultats somme toute conformes aux attentes du marché, mais, en concomitance avec leur dévoilement, annonce aussi quelques décisions supplémentaires, dont une coupe de 37% du dividende.
Déjà amputée de 22% il y a quelques mois, la distribution passera cette fois à 0,72$ par unité (5,5%).
Pammi Bir ne se dit pas totalement surpris par la coupe puisque sa prévision de distribution par rapport au fonds disponibles en provenance de l'exploitation était à 108% pour 2018. Il note cependant que l'ampleur de la coupe est plus importante que ce qu'il aurait pu anticiper.
L'analyste estime qu'elle ne fait pas plaisir et qu'il s'agit d'une médecine douloureuse, mais qu'elle est nécessaire pour permettre à l'entreprise de continuer à avancer dans son plan de redressement.
Il note que la gouvernance s'améliorera alors que trois nouveaux membres entrent au conseil d'administration et que l'entreprise annonce que la transition se poursuit pour ramener à l'interne les contrats de construction. Ceux-ci étaient auparavant confiés à la société de construction des actionnaires majoritaires, la famille Dallaire.
M. Bir s'attend à ce que la direction continue de travailler à l'amélioration du bilan et poursuive ses ventes d'actifs non centraux.
La cible est maintenue à 14,50$.
at $0.36 ($0.360) and street at $0.35. NOI was 1.1% below our estimate
with both G&A and interest expense coming in slightly higher than what
we were modelling – FFO/unit was therefore 4.3% lower than our
forecast.
with a -0.4% y/y decrease in Q3/17. The decrease was led by Retail
(-3.1%) and Office (-0.5%) partially offset by Mixed-use properties
(+1.3%). This was in line with management’s call for -2% for the year;
however, the expectations for 2018 improved to +1% to +2% (adjusted for
the Slate sale) vs. guidance for -1% to flat disclosed in Q3 (not
accounting for asset sales) (2) Portfolio Occupancy was 92.6%, up 40
bps vs. Q3/17 and up 20 bps y/y. Office occupancy was flat sequentially
at 89.1%, retail occupancy was also flat q/q at 93.2% and up 20 bps y/y
and industrial and mixed-use occupancy was up 100 bps sequentially to
95.2%. (3) Leasing: CUF renewed 70.7% of 2017 lease maturities
(106.5% including new leases) at 0.6% above in-place rents. Renewal
rates on a segmented basis where: retail at -0.7%, industrial / mixed-use
segment at +4.7% and office at -0.2%. The REIT continues to
aggressively drive occupancy in the Ottawa and suburban Montreal
segments. (4) Acquisitions: There were no acquisitions in the quarter.
(5) Dispositions: In the quarter Cominar sold a property in Montreal for
$4.0 mln at a 5.5% cap rate. (6) Leverage: The REIT’s Debt to Total
Assets stood at 57.4% as of Q4/17, which was up 480 bps q/q on the
back of the REIT’s $643 million writedown of investment properties (this
will go down post quarter with the sale of non-core assets totaling $1.1
billion). W.A. term and interest on debt as of Q4/17 were 3.7 years and
4.10%, respectively. (7) Distribution: During the quarter the REIT cut its
monthly distribution to $0.06 / unit from $0.095 / unit. (8) DRIP: The DRIP
was suspended during Q3. (8) Board Changes: Paul Campbell and
Rene Tremblay joined the board on March 8th and Heather Kirk will stand
for election at the REIT’s AGM.
$15.75): Our target represents a ~5% premium to our NAV of $15.65 (cap
rate of 6.60%) and a 2019E P/AFFO multiple of ~16x.
Nous avions discuté de cette possibilité lors du dernier 5 à 7 à Québec.
On peut voir dans le communiqué que le secteurs industriel est en croissance. Alors c'est réellement l'hécatombe dans les secteurs commercial et office. En plus je crois que les impacts du travail à distance ne sont pas encore tous ressentis à cause des baux à long termes.https://www.lapresse.ca/affaires/entreprises/2021-10-24/canderel-propose-le-rachat-du-fonds-immobilier-cominar.php