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Boyd Group (BYD.UN)

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Réponses

  • https://ca.finance.yahoo.com/news/edited-transcript-byd-un-earnings-231740029.html

    Comme récent actionnaire, je trouve plutôt rassurante la succession. Mais je n'ai pas beaucoup de recul. Qu'en est-il des spécialistes ici, votre point de vue sur la question? Ça ressemble un peu à chez Couche-Tard, mais avec un CEO qui ne sera pas en charge des acquisitions comme peut le faire un Alain Bouchard.
  • Moi aussi, ça ne m'inquiète pas trop. Les sociétés qui excellent ne sont pas des one-man show, elles ont de la profondeur dans leur équipe de gestion. Je crois que c'est le cas avec Boyd même si c'est difficile de vérifier une telle chose de l'externe.

    Extrait du CC sur la question, la phrase que j'ai trouvé la plus rassurante est en gras:

     As we have announced, on January 2, 2020, I'll move into an Executive chair role, and Tim O'Day, our current President and Chief Operating Officer will succeed me in the CEO role to become President and CEO. In my role as Executive chair, I'll stay on as a member of the Executive management team, primarily to support Tim in his transition into the CEO role. I'll also remain on our Board of Trustees, which will continue to be chaired by our independent chair, Al Davis. As most of you are aware, Tim has played an integral role in Boyd Group's growth and success since joining us as COO, U.S. operations in 2004 in conjunction with the acquisition of Gerber Collision. After 26 years of [running] hard, working with our team to build Boyd, including 10 years as CEO, were for me the CEO responsibility has occupied my mind, my attention and my priorities 24/7. As I now approach my 60th birthday, I've decided that I would like to enter this next phase of my life with some greater balance and where I spend my time and energies. Additionally, I feel great about where the company is right now. Its industry position, its strategy, its leadership team, its financial strength and its opportunity for continued success in the future. And Tim is ready, fully capable and very excited to have this opportunity to take his career to the next level of CEO and lead Boyd. Tim and I have been more like partners than anything else over the last 15-plus years as we, along with many others worked hard together to build Boyd. And I'm happy to now plan to move aside and give him the opportunity to lead Boyd. I also think that the January 2020 timing is right relative to our current goal to double the size of our business on a constant currency basis from 2015 to 2020. Given that we are tracking well to achieve our goal next year and that, in 2020, the Fund will be articulating and communicating its next level goals, it seems very appropriate that the CEO that will be responsible for executing against those goals should be the one to work with the board to develop and communicate them.


  • Boyd Group (BOYD.UN, 173,92$): le carrossier deviendra une société par actions

    Après avoir envisagé de changer sa structure dans le passé, le carrossier nord-américain se ravise et se convertira de fiducie de revenu en société par actions, le 1er janvier 2020.

    Dans un échange un pour un, les porteurs de parts recevront des actions de la nouvelle Boyd Group Services dont le symbole sera BYD.

    Le changement requiert l’approbation des deux tiers des porteurs de parts lors d’un vote le 2 décembre.

    Les avantages en valent la chandelle, malgré les coûts d’un million de dollars du changement de structure légale et la perte de certains avantages fiscaux, indique David Newman de Desjardins Marché des capitaux.

    Les activités américaines soutiennent en effet la distribution élevée de Boyd parce qu’elles ne sont pas soumises à certains impôts. Toutefois, ces économies de 2,2 millions de dollars sont devenues bien mineures par rapport à sa facture annuelle d’impôts de 30M$ et sa valeur boursière de 3,5 milliards de dollars.

    Restructurée en société par actions, Boyd gagnera un accès plus vaste au marché des capitaux, notamment à l’extérieur du Canada. La loi limite à 49% la part de l’actionnariat aux non-résidents canadiens dans une fiducie.

    Boyd obtiendra aussi plus de flexibilité pour poursuivre sa stratégie active d’acquisitions puisque les vendeurs apprécieront le report de certains impôts que confèrent les actions par rapport aux parts de fiducie, ajoute M. Newman.

    Boyd conservera le niveau actuel de ses dividendes, mais la fréquence deviendra trimestrielle au lieu de mensuelle.

    La conversion simplifiera la structure de la société, attirera de nouveaux investisseurs, améliorera la négociabilité du titre et facilitera les acquisitions, résume M. Newman.

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