Bienvenue sur le forum !

Si vous souhaitez rejoindre la communauté, cliquez sur l'un de ces boutons !



>> Forum privé (partage d'analyses)





Boyd Group (TSX:BYD)

124»

Réponses

  • https://ca.finance.yahoo.com/news/edited-transcript-byd-un-earnings-231740029.html

    Comme récent actionnaire, je trouve plutôt rassurante la succession. Mais je n'ai pas beaucoup de recul. Qu'en est-il des spécialistes ici, votre point de vue sur la question? Ça ressemble un peu à chez Couche-Tard, mais avec un CEO qui ne sera pas en charge des acquisitions comme peut le faire un Alain Bouchard.
  • Moi aussi, ça ne m'inquiète pas trop. Les sociétés qui excellent ne sont pas des one-man show, elles ont de la profondeur dans leur équipe de gestion. Je crois que c'est le cas avec Boyd même si c'est difficile de vérifier une telle chose de l'externe.

    Extrait du CC sur la question, la phrase que j'ai trouvé la plus rassurante est en gras:

     As we have announced, on January 2, 2020, I'll move into an Executive chair role, and Tim O'Day, our current President and Chief Operating Officer will succeed me in the CEO role to become President and CEO. In my role as Executive chair, I'll stay on as a member of the Executive management team, primarily to support Tim in his transition into the CEO role. I'll also remain on our Board of Trustees, which will continue to be chaired by our independent chair, Al Davis. As most of you are aware, Tim has played an integral role in Boyd Group's growth and success since joining us as COO, U.S. operations in 2004 in conjunction with the acquisition of Gerber Collision. After 26 years of [running] hard, working with our team to build Boyd, including 10 years as CEO, were for me the CEO responsibility has occupied my mind, my attention and my priorities 24/7. As I now approach my 60th birthday, I've decided that I would like to enter this next phase of my life with some greater balance and where I spend my time and energies. Additionally, I feel great about where the company is right now. Its industry position, its strategy, its leadership team, its financial strength and its opportunity for continued success in the future. And Tim is ready, fully capable and very excited to have this opportunity to take his career to the next level of CEO and lead Boyd. Tim and I have been more like partners than anything else over the last 15-plus years as we, along with many others worked hard together to build Boyd. And I'm happy to now plan to move aside and give him the opportunity to lead Boyd. I also think that the January 2020 timing is right relative to our current goal to double the size of our business on a constant currency basis from 2015 to 2020. Given that we are tracking well to achieve our goal next year and that, in 2020, the Fund will be articulating and communicating its next level goals, it seems very appropriate that the CEO that will be responsible for executing against those goals should be the one to work with the board to develop and communicate them.


  • septembre 2019 modifié Vote Up0Vote Down

    Boyd Group (BOYD.UN, 173,92$): le carrossier deviendra une société par actions

    Après avoir envisagé de changer sa structure dans le passé, le carrossier nord-américain se ravise et se convertira de fiducie de revenu en société par actions, le 1er janvier 2020.

    Dans un échange un pour un, les porteurs de parts recevront des actions de la nouvelle Boyd Group Services dont le symbole sera BYD.

    Le changement requiert l’approbation des deux tiers des porteurs de parts lors d’un vote le 2 décembre.

    Les avantages en valent la chandelle, malgré les coûts d’un million de dollars du changement de structure légale et la perte de certains avantages fiscaux, indique David Newman de Desjardins Marché des capitaux.

    Les activités américaines soutiennent en effet la distribution élevée de Boyd parce qu’elles ne sont pas soumises à certains impôts. Toutefois, ces économies de 2,2 millions de dollars sont devenues bien mineures par rapport à sa facture annuelle d’impôts de 30M$ et sa valeur boursière de 3,5 milliards de dollars.

    Restructurée en société par actions, Boyd gagnera un accès plus vaste au marché des capitaux, notamment à l’extérieur du Canada. La loi limite à 49% la part de l’actionnariat aux non-résidents canadiens dans une fiducie.

    Boyd obtiendra aussi plus de flexibilité pour poursuivre sa stratégie active d’acquisitions puisque les vendeurs apprécieront le report de certains impôts que confèrent les actions par rapport aux parts de fiducie, ajoute M. Newman.

    Boyd conservera le niveau actuel de ses dividendes, mais la fréquence deviendra trimestrielle au lieu de mensuelle.

    La conversion simplifiera la structure de la société, attirera de nouveaux investisseurs, améliorera la négociabilité du titre et facilitera les acquisitions, résume M. Newman.

  • Pour ceux qui détiennent des actions de Boyd dans un compte non-enregistré, il devrait y avoir un impact fiscal lié à la conversion:

    https://www.theglobeandmail.com/investing/education/article-why-boyd-groups-conversion-will-trigger-a-hefty-tax-hit-for-some/
  • La combinaison de croissance organique et croissance par acquisition se poursuit. C'est une formule parfaite disons.
  • Difficile de trouver mieux en terme de performance passée et future.  Certains vieux de la vielle sur le forum qui ont investir dans Boyd il y a quelques années peuvent  espérer sans trop exagérer avoir un 100 baggers avec ce titre.
  • 100 baggers...wow... ça te finance tes vieux jours... j’approche du 20 baggers... peut-être dans 10 ou 15 ans!
  • 20 baggers, juste 4B de capitalisation, un 100 baggers est assez réaliste dans un avenir plus rapproché que 10 ans au rythme où vont les choses
  • Dans la vraie vie, et à moins de vouloir prendre de gros risques, cette notion de bagger est plutôt théorique. Au-delà de 10%, je pense qu'il est prudent de faire des ventes partielles et de diversifier son portefeuille. 
    J'ai connu l'époque, en 1999,  où investir dans Nortel garantissait une "liberté 55", et bien plus jeune que 55 ans. On connaît la suite. Et, quand Nortel a commencé à chuter, certains en ont acheté davantage. Certains l'ont même mis à 100% dans leur portefeuille. Gros gros bobo. Nortel est devenu, très rapidement en 2000, un 10 bagger à l'envers.
    Boyd n'est peut-être pas Nortel et j'en possède moi-même. Mais, rendu autour de 10%, je diversifie. Je préfère laisser sur la table une partie de mon "bagger" et diminuer mon risque.
    Investir à la bourse, c'est un risque de volatilité. Surinvestir un titre, c'est un risque de perdre.
  • novembre 2019 modifié Vote Up0Vote Down
    Je dirais qu'il faut faire attention au contexte dans lequel tu obtiens ton multi-baggers.

    Dans le cas de Nortel, on parle d'un 8 baggers en deux ans (1998-2000) dans un contexte de bulle techno. Dans le cas (tristement) célèbre sur ce forum de Fortress Paper, on parle d'un 6 baggers en moins de deux ans alors que l'usine n'est même pas encore en opération (et que le prix du coton est dans une bulle historique).

    Les "vrais" multi-baggers "durables" s'obtiennent sur une période de temps beaucoup plus longue. Boyd a multiplié par 18X depuis mon achat en septembre 2011. On parle quand même d'une période de 8 ans (à ma connaissance, il n'y aurait pas de bulle dans le monde des carossiers et des réparateurs de pare-brise). Deux ans après mon achat, en septembre 2013, le titre avait "seulement" progressé de 150%. C'était très bon mais bien loin des feux d'artifices de Nortel ou de Fortress.

    La hausse peut avoir l'air spectaculaire mais elle se fait quand même de façon assez progressive. La taille de mon portefeuille a aussi grandi pendant cette même période. Je n'ai jamais réduit ou augmenté ma position dans Boyd. Elle représentait 4% de mon portefeuille en 2011 et elle représente 15% aujourd'hui. C'est un peu limite pour moi comme pondération mais c'est gérable.

    Tout ça pour dire que je déteste réduire une position dans un grand gagnant. J'aime mieux réduire à zéro la pondération de mes mauvaises idées ;-) Je me dis qu'une façon de garder un multi-baggers dans une pondération raisonnable,  c'est aussi de trouver d'autres multi-baggers, de réduire au maximum les erreurs et d'améliorer la performance générale du portefeuille.

  • JonJon
    novembre 2019 modifié Vote Up1Vote Down
    Bonne discussion qui pourrait etre continuee sous le fil 'construction de portefeuille'.  J'ai la meme situation avec Constellation Software, ma plus grosse position. J'avais il y a quelques annees diminue son poids pour ajouter a un titre qui avait baisse beaucoup.  Ca ete une bonne lecon que je ne refais plus.  J'ai reussis a racheter mes CSU moins cher dans une correction, mais Concordia a ete un desastre total! Je laisse aller mes gagnants maintenant. Comme @philrancourt, je vois la repartition du portefeuille avec le deploiment de mon nouvel argent (achats dans les autres existants / nouveaux titres) Ca diminue relativement le poids des gagnants.   Malgre ca, j'ai encore 12.5% en Constellation.  Je compte sur Boyd pour aider ma diversification!! Boyd est presentement ma 5e position, et grossit bien...

    Pour Boyd lui-meme, chaque jour que je conduis au travail, il me semble voir un ou deux accidents au moins.  Les gens sont distraits, texte, email ou regardent leur Facebook ou LinkedIn en conduisant...   Boyd en constraint par sa propre habilete a servir ses clients (manque de techniciens), c'est un bon probleme a avoir - en tout cas un qu'on peut regler plus facilement que si on a pas de demande pour nos produits.  En puis, ils ont plusieurs annees de consolidation encore possible. Ils ne sont meme pas encore en Californie par example et ont 14 garages au Texas. La conduite autmatique sera peut-etre une menace a long terme mais on en est loin!  Entre temps, c'est pas un sevice qui va change trop trop demain.   C'est une bonne compagnie et j'en suis tres confortable dans mon "top 5". 
  • philrancourt a dit :

    Boyd Group (BOYD.UN, 173,92$): le carrossier deviendra une société par actions

    Après avoir envisagé de changer sa structure dans le passé, le carrossier nord-américain se ravise et se convertira de fiducie de revenu en société par actions, le 1er janvier 2020.

    Dans un échange un pour un, les porteurs de parts recevront des actions de la nouvelle Boyd Group Services dont le symbole sera BYD.

    Le changement requiert l’approbation des deux tiers des porteurs de parts lors d’un vote le 2 décembre.

    Les avantages en valent la chandelle, malgré les coûts d’un million de dollars du changement de structure légale et la perte de certains avantages fiscaux, indique David Newman de Desjardins Marché des capitaux.

    Les activités américaines soutiennent en effet la distribution élevée de Boyd parce qu’elles ne sont pas soumises à certains impôts. Toutefois, ces économies de 2,2 millions de dollars sont devenues bien mineures par rapport à sa facture annuelle d’impôts de 30M$ et sa valeur boursière de 3,5 milliards de dollars.

    Restructurée en société par actions, Boyd gagnera un accès plus vaste au marché des capitaux, notamment à l’extérieur du Canada. La loi limite à 49% la part de l’actionnariat aux non-résidents canadiens dans une fiducie.

    Boyd obtiendra aussi plus de flexibilité pour poursuivre sa stratégie active d’acquisitions puisque les vendeurs apprécieront le report de certains impôts que confèrent les actions par rapport aux parts de fiducie, ajoute M. Newman.

    Boyd conservera le niveau actuel de ses dividendes, mais la fréquence deviendra trimestrielle au lieu de mensuelle.

    La conversion simplifiera la structure de la société, attirera de nouveaux investisseurs, améliorera la négociabilité du titre et facilitera les acquisitions, résume M. Newman.

    Voilà qui est fait: https://www.newswire.ca/news-releases/boyd-unitholders-overwhelmingly-support-and-vote-in-favour-of-the-proposed-corporate-conversion-arrangement-860710424.html
  • Est-ce que le ticker de Boyd Group a changé en 2020?

    merci
  • janvier 2020 modifié Vote Up0Vote Down
    Oui, c’est maintenant byd (plus de .un)
  • Driveshoe a dit :
    Est-ce que le ticker de Boyd Group a changé en 2020?

    merci
    Seulement pour dire, ce n'est pas seulement un changement de ticker, si tu l'avais en compte non-enregistré, il y a un gain en capital de déclencher.
  • SamSam
    janvier 2020 modifié Vote Up0Vote Down
    Où prenez-vous vos informations pour savoir quand il y a un grain en capital et quand on ne fait que rouler le PBR?

    Le changement de ticker de Boyd enclenche un gain en capital alors que le rachat de Valener par une autre entreprise n'en déclencherait pas un. C'est à n'y rien comprendre.
  • Tiens, tiens, l’entrée dans un nouveau marché: https://www.newswire.ca/news-releases/gerber-collision-amp-glass-acquires-9-locations-in-california-897535632.html

    La Californie ce n’est pas rien quand même.
  • https://www.boydgroup.com/news/boyd-group-services-news/boyd-group-services-inc-announces-preliminary-first-quarter-results-and-a-bought-deal-financing-for-gross-proceeds-of-approximately-ccad200-million

    “We believe there will be many opportunities that come from this crisis, both internal and external, and our strong balance sheet, which will be further strengthened by this financing, will put us in the best possible position to come out of this crisis as a stronger company”, said Tim O’Day, President and CEO. “We will continue to be a leader and one of the largest operators of collision repair shops in North America and we are excited about our future opportunities as our industry and our Company emerge from the COVID-19 pandemic.”
    La société avait déjà un bilan solide avant la crise, ils entrevoient clairement beaucoup d'opportunités après la crise. C'est le genre de société qui sort encore plus forte de ce type de situation.
  • @philrancourt:  moi je n'ai pas trop aime puisque je n'aime pas me faire "diluer"! 

    Je suis aussi perplexe puisque pas plus tard que le 27 mars, on nous dit qu'on va faire une pause sur les acquisitions.  Soit ils on mal calcule et ils avaient pas le coussin requis pour traverser la crise, et ils ont besoin du cash pour l'interne.  Ou c'est pour les acquisitions, mais alors ils ne sont pas tres consistent.

    ////////////
    Additionally, as was previously disclosed, while in the long-term, the Company will continue to pursue accretive growth through a combination of organic growth as well as acquisitions and new store development, the immediate focus is on preserving financial flexibility as we deal with the uncertain impacts of COVID-19 and Boyd is therefore taking a near-term pause on closing and funding acquisitions and all non-essential capital expenditures.
    ////////////


    Je leur donne le benefice du doute puisque c'est rare qu;ils emisent des actions.  Et le COVID, ca change la donne vite!  Ausii au moins, ils ont emis quand leur action a remonte at $183, pas au creux de $135, donc moins de dilution.

    C'est pas le temps de faire des acquisitions avec la dette, mais j'aurais mieux aime qu'ils annoncent une transaction, et en meme temps emettent les actions.  En le faisant a l'avance, il y a un risque "Knight Therapeutics".

    On va voir mais diluer ses actionaires en un drole de move par un nouveau CEO.  Encore une fois, s'ils en avainet besoin pour traverser la crise, OK. mais c'est pas ca qu;ils ont dit le 27 mars! 

    Une forte position dans mon portefeuille - donc on suit de pres!
  • Ils disent très clairement dans le communiqué que c’est pour des acquisitions post-covid. Ils vont faire des profits au q1 et le mois d’avril correspond à la version optimiste de leurs hypothèses de la fin mars... 

    Je comprend ton point sur la dilution mais c’est seulement 20% plus bas que le sommet historique de 230$ Je ne mettrais pas trop d’emphase sur ce que les compagnies disaient à la fin mars, c’était une ambiance de fin du monde avec énormément d’incertitudes... l’extrême prudence était de mise...

    À la fin de la journée, c’est toujours une question de confiance envers la direction et cette équipe a créé énormément de valeur dans la dernière décennie. Pour ma part, je leur accorde davantage que le bénéfice du doute.
  • Je pense aussi que Boyd a soit amélioré son bilan pour faire face à cette crise sans précédent et qu'en même temps, les dirigeants prévoient probablement qu'il y aura des vendeurs et Boyd pourrait être un acheteur au sortie de la crise. 
  • Les résultats du Q2 2020 :

    https://money.tmx.com/en/quote/BYD/news/7491769422843280

    Boyd rachète 21.16% de Gerber Glass LLC. Je ne sais pas si cela correspond à 21% des 566 garages US ou juste leur actvités Glass aux Etats-Unis. Dans le premier cas cela rajouterai proportionnellement 120 centres aux 19 centres acquis en 2020.
  • En lisant leur interim report, il s'agirait plutot d'une transaction mineure donc plutot d'une activité glass concernant certains centres.
  • JonJon
    octobre 2020 modifié Vote Up0Vote Down
    Mon ordre d'achat limite a ete rempli hier vers la cloture dans les $195. BYD passe de ma 5e a ma 3e position en portefeuille reel.

    Je n'ai presque pas ete sur la route en 7 mois mais quand j'y ai ete, le traffic urban m'a franchement surpris!  BYD a consolider autour de $195 at $210 depuis pluisieurs mois mais je pense qu'il peut etre un gagant de second ordre avec la pandemique.

    Certains Employeurs ont une condition pour le retour au bureau: avoir son propre transport (auto). Les employees qui dependent du transport en commun, taxi, etc ne sont pas eligible pour retourner au bureau.

    Je sais pas pour vous mais j'ai pas plus envi de prendre un autobus qu'un avion en ce moment.  Ceux sans vehicule n'ont pas le choix bien sure, mais pour ceux qui l'ont, j'ai l'impression que le transport routier (auto) va augmenter malgre le "Work from Home" puisque c'est les alternatives (autobus, taxi, train de banlieue) qui souffriront le plus.

    BYD ne roule pas a plein regime mais c'est une emtreprise solide sur du long terme avec c'est accumulation sur faiblesse.
  • les vente record de voitures neuves et surtout usagées en témoigne je trouve également qu il y a pas mal de voitures sur les routes
  • Intact, le plus gros assureur au Canada, publie ses résultats le 3 novembre, 10 jours avant Boyd. Nous aurons un aperçu du volume d'indemnisations en carosserie.
Connectez-vous ou Inscrivez-vous pour commenter.