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Home Capital Group (HCG)
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Réponses
http://www.canadianmortgagetrends.com/canadian_mortgage_trends/2016/03/one-on-one-with-martin-reid.html
Et Soloway avec:
I would not be surprised to see the minimum 10% down payment now required on the portion of the price exceeding $500,000 to be extended to the full price of the property.
http://business.financialpost.com/personal-finance/mortgages-real-estate/canadas-financial-watchdog-tells-banks-to-test-resilience-to-sharp-drop-in-home-prices
Reasons HCG would NOT want to sell mortgage loans:
Reason 1: In the last few years, provisioning for losses has essentially been zero, indicating no credit deterioration whatsoever. Why sell a performing, productive loan in your core business?
>> Je suis actionnaire depuis 2001 et j'ai toujours vu HCG faire ça de façon très ouverte. Ils packagent un groupe de prêts ensemble et les revende à d'autres sociétés financières. On appel ça "securitization" dans le jargon. Les prêts continuent à être administré par HCG. C'est donc transparent pour le client. Je ne vois pas où est le scandale là-dedans
Reason 2: Post the disclosure of underwriting fraud, HCG has repeatedly struggled to hit origination targets in their core residential mortgage business. Why make the hurdles higher by transferring good loans and reducing the balance sheet?
>>> Là, on mélange carrément les concepts. Les "origination", ce sont les nouveaux prêts que fait HCG. Le fait que des anciens prêts demeurent dans les livres ou non n'aide ou ne nui d'aucune façon aux "origination".
Two rebuttals:
Rebuttal 1: We were only able to gather evidence of fourteen loans that were sold from HCG to Re-Charge because those are the ONLY two days we could query the Land Registry Office. The Land Registry Offices imposes structural limitations on the ability of members of the public to query the database. If we were able to query the database by Transferor or Transferee, we believe that many more loans would surface. It would simply be too large of a coincidence to discover that the only loans sold to Re-Charge occurred on the EXACT same dates that we had access to the database.
>> Il faut les croire sur parole sur celle-là. Mais encore faut-il que ce soit problématique à la base que HCG revendent des prêts à d'autres sociétés.
Rebuttal 2: Even if you take the extraordinarily conservative view that these are the only loans that were sold to Re-Charge, the total amount of the principal involved is about HALF the total amount HCG provisioned in the quarter- just on those loans ALONE!
our math above assumes approximate Average Loan Balance = $300,000 * 14 = C$ 4,200,000
>>> En admettant qu'il s'agisse de prêts en défaut (ce qu'il ne prouve pas dans l'article). Pourquoi assumer que HCG obtient 0 cents sur le dollar pour ces prêts. Le collatéral a-t-il été aspiré dans univers parallèle ?
En tant qu'actionnaire de HCG, je crois qu'il va falloir vivre avec ce genre d'attaque de short de temps à autre... Ça fait partie de la game comme on dit...
The Governance, Nominating and Conduct Review Committee considered and agreed to recommend the appointment of William Walker to the board of Home Capital Group onNovember 4, 2015"
Je suis investi dans HCG. Pour environ 6% de mon portefeuille. Ne pas en avoir, j'en achèterais. Dans le contexte actuel, oui je patiente. En fait, "je l'oublie". Le fait qu'il y ait bcp de "shorteux" sur le titre ne me fera sûrement pas vendre le titre maintenant. Au contraire, le moindrement que le titre lève, les "courts" vont devoir se couvrir.
Je n'ai jamais compris comment on peut faire de l'$ avec de la vente à découvert. Statistiquement, la bourse monte beaucoup plus qu'elle ne baisse. Une prise contre la vente à découvert. Il faut se couvrir rapidement dès qu'un titre shorté monte si on ne veut pas se retrouver les culottes à terre. Donc, peu de marge de manœuvre, pas de patience possible. 2e prise. En plus, le vendeur à découvert doit assumer les dividendes. 3 prises.
HCG est une compagnie qui traverse une mauvaise passe et qui se fait attaquer par les spéculateurs. Résultat, le titre se transige à bas prix. N'est-ce pas là les conditions optimales pour acheter un titre, si on le juge de qualité ?
PVI:
1- Alors qu'en mars 2016, il n'y avait aucun actionnaire ayant plus de 10% des actions, au début septembre HCG a annoncé que QV Investor (gestionnaire institutionnel) avait accumulé 12.8% des actions de la cie.
2- Par curiosité, je me suis informé ce qu'il en coutait vraiment de shorter HCG présentement. La BN charge 9.5% d'intérêt et il faut payer le dividende de 3.5% soit un cout total de 13%/an.
Je crois que la majorité du volume des ventes à découvert est généré par les hedge funds et les arbitragistes des firmes de courtage. Dans la plupart de ces cas, ils auront une partie de leur portefeuille short et l'autre partie qui sera long à différents degré d'un côté comme de l'autre. Dans d'autres cas, ils vont prendre des positions long et short en exécutant la transaction simultanément grâce à une plateforme de trading sophistiquée qui leur permet de faire du pair trading. Par exemple, ça pourrait être entre deux séries différentes d'actions privilégiées d'un même émetteur ou sur les actions de deux entreprises semblables (ex. HD avec LOW, KO avec PEP, VZ avec T, etc.). Il y a aussi des investisseurs qui le font avec des nouvelles émissions. Par exemple, si j'achète des actions à 8,75$ pour livraison dans deux semaines et que je peux les vendre à 9,00$ immédiatement dans le marché secondaire; je vais donc être short pendant deux semaines et j’aurai à déclarer à la bourse ma vente comme étant une vente à découvert. Certains titres sont ‘’moins chers’’ à vendre à découvert que d’autres et on peut penser que certains hedge fund qui réalisent un certain volume auprès de leur ‘’prime broker’’ peuvent ‘’shorter pour moins chère (en %)’’ que le particulier qui a un compte de courtage à escompte.
http://business.financialpost.com/personal-finance/mortgages-real-estate/end-of-canadas-unique-mortgage-system-means-higher-bank-costs