Shopify (SHOP)

Réponses

• 352 Réponses trié par Votes Date
• jfmorissette

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Merci Phil de nous pointer cette entreprise. Je ne connaissais pas. J'aime bien le concept d'offrir une plateforme au lieu que tout le monde tente de redévelopper la sienne. J'imagine qu'il y aura une énorme demande dans les prochaines années. Je vais étudier le titre, et l'histoire sera certainement à suivre.
• MarioP

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Salut

  
  

  Je viens aussi de lire un peu sur cette compagnie. C'est présentement le chouchou du portefeuille Rule Breaker de Motley Fool. Effectivement il faut se projeter plusieurs années dans le futur pour voir la rentabilité mais le marché est immense.

  
  

  Motley fool compare cet investissement à Amazon, Netflix, Facebook et Tesla qui ont tous rapportés plus de 100x l'investissement. Toutefois le rendements annuels composé de leur portefeuille Rule Breaker est de 15,6%. Ça veut dire qu'il y a eu plusieurs échecs pour chaque grands gagnants. C'est un style d'investissement où il faut investir dans plusieurs compagnies en étant conscient que la majorité ne fonctionnera pas. Ce n'est pas mon style mais 15,6% par année c'est quand même exceptionnel.
• philrancourt

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Oui, j'ai vu ça que les Gardner en parlait comme du prochain Amazon mais Motley Fool est tellement racoleur et promotionnel que je prends ça avec un grain de sel. Le coup du prochain Amazon ou du prochain Starbucks, j'ai l'impression de l'avoir vu souvent sur leur site.
  
  Est-ce que quelqu'un connait le nombre de titres dans le portefeuille Rule Breaker ?
  
  
  
• marcfortier

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  J'ai pris une position dans SHOP l'automne dernier. Je te donne 100% raison Phil. C'est certainement pas un investissement de type GARP.
  Malgré tout, j'ai été séduit par le modèle d'affaire et le potentiel de croissance. Tout va pour le mieux présentement. Nous verrons bien à plus long terme.
• jfmorissette

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Y en a-t-il ici qui ont investi dans un Facebook ou un Amazon ou un Tesla? Vous faites comment pour savoir embarquer ou débarquer? Vous faites surtout confiance au modèle d'affaire et au potentiel de croissance formidable, en faisant fi de l'évaluation initiale considérant que la croissance sera énorme sur plusieurs années? Curieux de vous entendre. Je me demande toujours s'il ne vaudrait pas la peine de mettre un petit pourcentage du portefeuille dans de tels titres si on juge les modèles d'affaire solides et durables et qu'on comprend bien la business. C'est juste difficile de mettre un prix dessus...
• philrancourt

  mai 2017 mai 2017 modifié Vote Up0Vote Down

  Shopify est en tête des meilleurs employeurs au Canada pour 2017 par le site glassdoor

  
  

  https://www.glassdoor.ca/Award/Best-Places-to-Work-Canada-LST_KQ0,26.htm
  

  
  

  J'utilise le site glassdoor lorsque je fais des recherches sur des compagnies, ça donne des indications sur l'ambiance à l'intérieur de la boîte et sur l'appréciation du CEO par ses troupes.
• marcfortier

  mai 2017 mai 2017 modifié Vote Up0Vote Down

  Y en a-t-il ici qui ont investi dans un Facebook ou un Amazon ou un Tesla? Vous faites comment pour savoir embarquer ou débarquer? Vous faites surtout confiance au modèle d'affaire et au potentiel de croissance formidable, en faisant fi de l'évaluation initiale considérant que la croissance sera énorme sur plusieurs années? Curieux de vous entendre. Je me demande toujours s'il ne vaudrait pas la peine de mettre un petit pourcentage du portefeuille dans de tels titres si on juge les modèles d'affaire solides et durables et qu'on comprend bien la business. C'est juste difficile de mettre un prix dessus...

  Je suis investi dans FB et SHOP. FB, parce que ayant fait carrière en journalisme, j'ai réalisé que c'est dans ce type de médium, les réseaux sociaux, que les gens prennent leur information de nos jours. La migration des annonceurs vers les plateformes de type FB me semble inéluctable. Il y a des des milliards et des milliards en jeu à travers le monde. FB -- et d'autres -- en profiteront. L'évaluation du titre est certainement très juteuse, mais je pense que le potentiel de croissance est énorme et que FB saura réaliser les attentes du marché.
  SHOP, c'est un peu le même raisonnement. C'est une solution d'affaires pour les petites entreprises qui veulent faire du commerce en ligne. Encore là, le marché est gigantesque, le potentiel aussi. SHOP offre une solution qui présentement est considérée comme la meilleure. La grande question est de savoir si la compagnie conservera cet avantage. Si oui, les profits justifieront l'évaluation. Si non, ce sera une déception.
  Tout cela étant dit, de tels investissements sont un peu hors norme pour moi. Mon portefeuille est en général plus conservateur. Mais avec le temps, et compte tenu de ma situation financière, j'ai jugé que je pouvais me permettre de prendre un peu plus de risque. Je verrai au bout de quelques années si cette approche a du mérite. Pour le moment, je n'ai pas à me plaindre.
  
  
  
• philrancourt

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  http://www.lesaffaires.com/blogues/yannick-clerouin/et-si-je-me-trompais-sur-la-vedette-de-la-techno-canadienne-/594462
• philrancourt

  mai 2017 mai 2017 modifié Vote Up1Vote Down

  @jf Ce n'est certainement pas évident à évaluer. Le problème d'attendre un multiple raisonnable, c'est qu'on va probablement ne jamais acheter les Facebook, Amazon et cie qui sont des succès boursiers incroyables. Et ces titres ne vont pas nécessairement planter pour nous faire plaisir et nous offrir un point d'entré intéressant.

  
  

  De mon côté, j'explore l'idée de mettre entre 5 et 10% de mon portefeuille dans ce type de compagnies en ne dépassant pas 2% par titre. Un seul succès peut largement compenser quelques échecs.

  
  

  J'ai quelques pistes pour sélectionner un "monster stock" :

  
  

  - le bilan financier doit être impeccable (pas de montagnes de dettes à la Valeant)

  
  

  - la société doit avoir la plus grosse part du mindshare de son secteur (on pense toujours à elle en premier, genre facebook pour les médias sociaux ou Amazon pour le commerce électronique)

  
  

  - être le leader incontesté de son secteur, le numéro 2 doit être loin derrière

  
  

  - être dans un secteur qui va connaître une forte croissance pour de nombreuses années

  
  

  - bénéficier d'un effet de réseau dure à reproduire pour un concurrent 

  
  

  Dans ce type de titre, il faut aussi se méfier des high-flyers construit autour d'un produit vedette qui ne pourrait être qu'une mode ( genre Crocs, Kryspy Kreme, Canada Goose). Les sociétés construites autour d'une plateforme me semble plus susceptibles de réussir à long terme (genre facebook, amazon, shopify)

  
  

  
  

  
  

    
  

  
  

    
• marcfortier

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Je trouve ton idée intéressante Phil. Ça me paraît tout à fait raisonnable et en même temps prudent.
• Jonathan

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  @philrancourt: On devrait partir un nouveau thread sur la construction de portefeuille s'il n'y en a pas deja .. Dans mon post-mortem 2016, j'ai commence une variante de ce que tu as suggere en haut.

  
  

  J'ai ajoute un mini-portefeuille "incubation" a 5% de mon portefeuille pour 5 titres prometteurs et a forte croissance mais a historique plus court a 1% chaque. Mon portefeuille "core" de 20 titre est a 95%. 

  
  

  
  

  L'idee est d'etudier 5 titres avec un peu d'argent en jeux pour 1 an afin de mieux connaitre le titre et son management, et ensuite decider s'il y reste, a une "promotion" dans mon portefeuille principal ou est une erreur et disparait en court de route. Je ne crois pas trop au portefeuille fictif, on agit different avec du vrai cash, meme en petits montants.

  
  

  
  

  Les plus et moins sont evident... L'idee est d'eviter de repeter mon erreur 2016 avec CRX (Concordia). J'ai fait double erreur d'avoir acheter le titre, et ensuite d'avoir eu une ponderation assez importante pourque ca faisse mal. Avec ce mini-portefeuille, j'aurais fait l'erreur #1, mais j'aurais vu la degradation du model d'affaire avanat d'avoir fait l'erreur #2, et le titre aurait disparu avant d'etre une ponderation importante.

  
  

  Les negatifs sont aussi evident. Premierement, je dois suivre plus de titres, 25 vs 20 avant et quand j'ai un winner, ca limite le upside significativement vu la faible ponderation. Je me dis que ca le mini-portefeuille ma ponderation aurait p-e ete 0, donc c'est mieux que rien.

  
  

  
  

  Quand a SHOP, meme avec mon mini-portefeuille, je l'ai quand meme manque puisque j'ai choisis Kinaxis pour mon pick technologique. KXS a bien fait mais pas autant que SHOP...
• Sophie

  mai 2017 Vote Up0Vote Down

  Je n'ai pas évalué le titre et je n'avais pas vraiment considéré l'acheter avant de vous lire. Je confirme votre analyse comme quoi c'est un leader dans le marché. Au bureau, je m'occupe des projets de modification au Système de Trésorerie mondial, dont les projets de commerce web. Shopify était la solution privilégiée pour un projet selon notre évaluation, en considérant autant le point de vue TI que Financier. 
• philrancourt

  août 2017 Vote Up0Vote Down

  https://investors.shopify.com/Investor-News-Details/2017/Shopify-Announces-Second-Quarter-Financial-Results/default.aspx

  
  

  Les revenus progressent de 75%

  
  

  Une phrase qui résume bien la thèse avec Shopify :

  
  

  But I’d quote Bernstein analyst Ali Dibadj, who said of Procter & Gamble Co (NYSE:PG) two years ago, “I think it’s a unique time in the consumer industry’s history where you’re seeing a lot of ‘Davids’ beating ‘Goliaths’ every day.” Those Davids are using the Shopify platform as their slingshots. And they’re turning Shopify stock into a Goliath of its own.
  
• philrancourt

  septembre 2017 Vote Up0Vote Down

  https://www.fool.com/investing/2017/08/30/shopifys-draws-inspiration-from-amazon.aspx
• Olorrain

  septembre 2017 Vote Up1Vote Down

  That's eye opening!
  Je connaissais peu Shopify mais j'aime bien l'explication de leur modèle d'affaire.
• jfmorissette

  octobre 2017 octobre 2017 modifié Vote Up0Vote Down

  Shopify perd 10%, Citron a une thèse short:

  
  

  https://beta.theglobeandmail.com/globe-investor/shopify-shares-fall-8-per-cent-after-citron-research-raises-questions-about-business-model/article36481080/?ref=http://www.theglobeandmail.com&;
• pmp

  octobre 2017 Vote Up0Vote Down

  Intéressant comme argument. 

  
  

  
  
• jfmorissette

  octobre 2017 Vote Up0Vote Down

  En tout cas le titre poursuit sa dégringolade, un point d'entrée peut-être.
• jfmorissette

  octobre 2017 Vote Up0Vote Down

  Shopify perd 10%, Citron a une thèse short:

  
  

  https://beta.theglobeandmail.com/globe-investor/shopify-shares-fall-8-per-cent-after-citron-research-raises-questions-about-business-model/article36481080/?ref=http://www.theglobeandmail.com&;

  La thèse en question: http://www.citronresearch.com/citron-exposes-the-dark-side-of-shopify/

  
  

  Curieux de voir la compagnie répondre à cela.
• philrancourt

  octobre 2017 Vote Up1Vote Down

  Perso, j'ai pas une vision blanc ou noir (ou bon/méchant) par rapport aux vendeurs à découvert. Je crois qu'il faut évaluer chaque argument à son mérite. Des fois, on peut trouver un point valable à travers une pile de vidanges (HCG est un bon exemple de ça).

  
  

  Dans ce cas ci, je trouve la thèse de l'ami citron vraiment mince... pour ne pas dire inexistante... Des affiliés commerciaux qui en beurrent trop épais sur leurs blogues dans le but de recevoir un gros 50$ de commission ??? C'est ça le scandale ? Bienvenue sur les internets mon ami...

  
  

  Pour avoir étudié un peu le cas Herbalife, je trouve la comparaison assez ridicule. Pour Herbalife, les gens se vendent des poudres et suppléments entre eux mais personne ne s'intéresse vraiment au produit, l'idée pour faire de l'argent est de recruter d'autres vendeurs.... Dans le cas de Shopify, on te vend une service clé en main pour faire du commerce en ligne à partir de 29$/mois. C'est à chacun d'inventer sa business et ses produits par la suite, Shopify n'a rien à voir là-dedans...

  
  

  Même pour Herbalife, le short de Bill Ackman n'a pas du tout fonctionné... et sa présentation était pas mal plus étoffée que le texte de Citron.  Je lui souhaite bonne chance...

  
  

  
  

        
• philrancourt

  octobre 2017 Vote Up0Vote Down

  https://www.forbes.com/sites/parmyolson/2017/10/05/shopifys-customers-shoot-down-scam-claims/#65192fb15732
• jfmorissette

  novembre 2017 Vote Up0Vote Down

  Un gros trimestre de croissance encore et les allégations de Citron font encore partie de la discussion: http://www.lesaffaires.com/techno/internet/allegations-scandaleuses-shopify-ne-convainc-pas-son-action-recule/598386?
• philrancourt

  novembre 2017 Vote Up0Vote Down

  Je trouve les résultats très solides.

  
  

  C'est sûr que pour investir dans Shopify au prix actuel, il faut croire que ce genre de résultats vont se poursuivre pendant encore quelques années. On est dans une thèse à la Amazon.

  
  

  Mes recherches personnelles sur la société (qui sont loin d'être finies) ne corroborent pas du tout la thèse de Citron. 

  
  

  Mais je comprend que la plupart des journalistes et investisseurs ne veulent pas vraiment faire de recherche, ils veulent juste se faire dire par quelqu'un si Shopify est un bon investissement ou pas.
• philrancourt

  novembre 2017 Vote Up0Vote Down

  https://www.fool.com/investing/2017/08/04/the-motley-fool-interviews-shopify-co-founder-and.aspx

  
  
• Sophie

  décembre 2017 Vote Up1Vote Down

  https://www.fool.com/investing/2017/08/04/the-motley-fool-interviews-shopify-co-founder-and.aspx

  
  

  Vraiment intéressant comme entrevue. J'ai bien aimé les points suivant :

  
  

  - focus sur le long terme, prendre de bonnes décisions pour dans 10 ans plutôt qu'à court terme

  - Réalise l'importance de la culture d'entreprise et a bâtit une culture axée sur le changement

  - Garde en tête son objectif principal qui est d'aider des entrepreneurs

  - N'a pas peur de se sortir du quotidien et de prendre du temps pour faire des recherches et fait des lectures et apprentissages intéressants

  - Utilise des méthodes différentes pour faire avancer la compagnie, comme faire travailler tout le monde à distance un mois afin d'améliorer les pratiques de travail à distance

  - Essaie de tirer le meilleur parti des caractéristiques propres à sa compagnie, comme être loin de Silicon Valley

  - Sa raison pour avoir rendu la compagnie publique est vraiment intéressante : pas pour le financement mais plutôt pour gagner et préserver la confiance des investisseurs. C'est en quelque sorte une manière de se dépasser comme compagnie, et ce, dans la transparence.

  
  

  Je n'ai pas encore fait de recherches ou de lecture sur le titre, mais je trouve le management vraiment intéressant, suite à la lecture de cette entrevue.
• philrancourt

  décembre 2017 décembre 2017 modifié Vote Up0Vote Down

  Bien d'accord avec toi Sophie. C'est une entrevue de CEO avec une profondeur intellectuelle pas mal supérieure à la moyenne des entrevues de CEO... Tobias Lütke me semble être dans la lignée des leaders assez visionnaires. 

  
  

  J'aime bien le parallèle qui est fait entre Buffett qui se tient loin de Wall Street et Lütke qui voit un avantage à être basé à Ottawa... bien loin de la Silicon Valley.

  
  
• jfmorissette

  janvier 2018 janvier 2018 modifié Vote Up0Vote Down

  Tim Cook à Toronto:

  
  

  https://twitter.com/tim_cook/status/955538436827549698

  
  
• MarcLali_Toffu

  février 2018 février 2018 modifié Vote Up-2Vote Down

  Vous en pensez quoi de Shopify aujourd'hui à 132$?

  Ils vont ajouter des actions à 136$ si j'ai bien compris.

  iI est descendu à 132us aujourd'hui. C'est un bon temps pour acheter ou mieux attendre? 

  La valeurs des actions diminue quand ils ajoutent des actions j'imagine 

  
  
• philrancourt

  mars 2018 mars 2018 modifié Vote Up0Vote Down

  Je viens de lire ce texte sur l'achat d'une fintech montréalaise qui fait des prêts "alternatifs" aux pme :

  
  

  http://www.lapresse.ca/affaires/entreprises/201803/10/01-5156801-la-montrealaise-thinking-capital-vendue-a-fort-prix.php
  

  
  

  Ça m'a fait penser à Shopify car ils ont une division qui s'appelle Shopify Capital et qui fait exactement la même chose que les entreprises mentionnées dans l'article ci-dessus. Shopify Capital fait des avances d'argent aux petits commerçants sur sa plateforme. Ils se remboursent ensuite avec intérêts en prélevant à la source une partie des revenus de la boutique en ligne. Comme ces pme sont sur la plateforme de Shopify, celle-ci peut ainsi évaluer le risque de prêt de façon ultra-précise car elle a accès en temps réel à tous les chiffres de ventes du commerçant ! Probablement le rêve de tout prêteur ! 

  
  

  Quand on parle du potentiel de Shopify, cette division est un bon exemple de la façon dont Shopify pourrait faire beaucoup d'argent dans le futur.
• MarioP

  mars 2018 Vote Up0Vote Down

  
  

  Il y a d'immense implication ici au fait que les entreprises rentables auront accès à du capital à moindre taux et probablement plus rapidement que les autres. Le système darwinien deviendra encore plus efficace en favorisant le développement rapide des entreprises les plus rentables et plus impitoyable pour les autres.