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MTY Food (MTY)
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Réponses
Mais Loyalist était une petite société obscure et sans grand historique, ce qui est loin d'être le cas pour MTY. Voici la phrase la plus pertinente du communiqué de presse:
J'avais commencé depuis quelques semaines à diminuer ma position, mais ce nouveau développement n'a fait qu'accélérer ma liquidation. Les différents indicateurs financiers ne sont plus ce qu'ils étaient (dette élevée, dilution d'actions, rendement à la baisse), les fermetures continues à un rythme alarmants, l'expansion américaine de certaines bannières n'a pas fonctionnée (thai express, sushi shop) et la relance de papa murphy comporte un risque d'exécution élevé.
Je vous souhaite que ce ne soit rien de trop grave.
Un nouveau franchisé (et un nouvel emplacement) peuvent remplacer la franchise qui vient de fermer mais rien ne garanti qu'il va avoir plus de succès (surtout si l'image de la chaîne est un peu vieillote).
Disons que je partage les même préoccupations que @francois ;
Perso, j'ai décidé d'attendre d'avoir le portrait complet (allégation+résultats du Q4) avant de prendre une décision sur ma position. Mais je déteste ce genre de situation, j'ai l'impression de flipper un 25c.
Les comptables capotent avec plein d'affaires et c'est normal, car les états financiers sont primordiaux pour les créanciers, mais pour un investisseur qui s'intéresse aux actions, ce qui importe ce sont les cash flows. Si MTY reconnait des revenus trop rapidement ou évalue mal la valeur du goodwill, ça ne change rien dans la valeur intrinsèque des actions.
Dans le pire des cas, s'il y a des malversations comptables, ça va juste possiblement leur coûter plus cher d'emprunter dans le futur, car des créanciers pourraient avoir perdu un peu confiance. Cela ne devrait pas affecté la valeur intrinsèque des actions tant que ça. Donc, je suis peut-être naïf, mais je ne pense pas que ce soit quelque chose de très négatif.
- Fraude financière de la direction générale (Pire impact)
- Erreur de valorisation financière de la direction générale sur les IFRS, amortissement (Impact global important)
- Problème de fraude individuelle ou de comportement d'un des dirigeant (Impact potentiellement important)
- Problème de fraude dans les comptes d'une acquisition (Impact important sur Papa Murphy's, Imvescor, Kahala Brands)
- Problème opérationnel (Fournisseur, Hygiène,..) d'une entité (Impact important sur Papa Murphy's, Coldstone, Thai Express), sinon plus relative vu la composition du chiffre d'affaire pour les autres bannières.
- Problème d'un fournisseur lié au groupe (Carte cadeau, software,...) (Impact potentiellement important)
J'espere qu'il ne s'agit pas d'une fraude financière ou d'une errreur de valorisation avec un impact important.
https://mtyfoodgroupexposed.org
Bien que je n'ai pas le mot de passe, il y aurait une page qui indiquerait que MTY exagère le nombre d'emplacements de Cold Stone.
Intl_Markets
Demand
Bus_Model
Growth
Totals
Profit
Risk
Updates
Et ils parlent de Kahala Franchising, L.L.C. et de Cold Stone Creamery, Inc. pour sure.
Vous en pensez quoi de l’évaluation de MtY et sont potentiel de croissance?
@MarcLali_Toffu, ta décision d’ajouter à ta position ne devrait aucunement être lié à ton prix moyen, qu’il soit de 13$, 23$, 33$, 43$, 53$, ou bien 63$
extrait du communiqué
"On February 14, 2020, we announced that as a result of certain allegations made by an active employee of MTY, the publication of our fourth quarter results would be postponed. Given the timing of the allegations, it was decided by the Board of Directors to be prudent and take the additional time available to compile and review the information. Although we cannot give details on the allegations, we can confirm that the allegations are baseless and the matters raised are all topics that MTY had evaluated and dealt with in the past. We were able to confirm that our positions and judgments were reasonable and as such had no impact on our results and financial statements," stated Gary O'Connor, Chairman of the Audit Committee
Bon je vais aller prendre mon café. Je crois que j’ai besoin de me calmer
Je trouve qu'il y a eu énormément de déclarations depuis le début de cette histoire comme quoi les allégations étaient frivoles et sans fondement et énormément d'emphase sur ces mots. On nous dit aujourdhui que ça portait sur des choses déjà vérifiées par le passé. Le choix de mots me donne l'impression qu'on parle d'estimations comptables. Pourquoi alors les allégations seraient montées jusqu'au comité d'audit? Si c'est frivole ET déjà vérifié.
On nous dit dans le conference call que le report était du entierement au timing des allegations et non à leur nature. C'est plausible, mais en meme temps est ce que ça prend plusieurs jours vérifier une allegation frivole portant sur quelque chose de deja verifié.
Je reste un peu sur mon appétit, c'est comme si c'etait à la fois tres rassurant et inquiétant.
Egalement, je comprend qu'il fallait éviter une panique sur les marchés, mais je suis déçue que MTY parle d'un de ses employés de cette façon.