Bienvenue sur le forum !
Si vous souhaitez rejoindre la communauté, cliquez sur l'un de ces boutons !
>> Forum privé (partage d'analyses)
Catégories
- 1.2K Toutes les catégories
- 3 Autres classes d'actifs
- 4 Podcast
- 15 Débuter en Bourse
- 6 Club partage d'analyses
- 19 Portefeuilles
- 31 Medici
- 39 Finances personnelles
- 393 Discussion sur un titre
- 16 Livres
- 469 La Bourse en général
- 42 Fiscalité
- 59 L'économie en général
- 34 Pas de rapport avec la Bourse
- 60 Rencontre 5 à 7
- 21 Humour
- 49 Forum
Shopify (SHOP)
Connectez-vous ou Inscrivez-vous pour commenter.
Réponses
En plus, j’ai l’impression que l’auteur mélange les dollars US avec les dollars CAN.
« Pour l’année 2021, Shopify a réalisé des ventes de 4,611 milliards $, et pour 2022 on prévoit 5,860 milliards $. À son sommet de 2 200 $ en novembre, la compagnie valait au bas mot 275 milliards $ compte tenu qu’elle a 125 millions d’actions en circulation. Le titre se négociait donc à près de 47 fois les ventes prévues pour les 12 prochains mois. »
Les résultats de Shopify sont divulgués en dollars US. Lorsque le titre valait 2200 $can, ca valait 1762US pour une valeur boursière d’environ 220 Milliards US. Cela équivaut à environ 37x les ventes pour les 12 prochains mois et non pas 47x.
ca demeurait élevé mais il ne faut pas confondre les devises.
Dans le cas de Shopify, et de bien d'autres titres, la Covid a eu un impact à la fois sur le commerce en ligne en soi, et sur la perception de celui-ci. Donc les résultats ont été une augmentation importante des ventes et une expansion de l'évaluation, avec la difficulté de l'humain à se projeter durablement dans le temps. Je dirais que globalement, je retiens qu'il aurait été bien plus simple de continuer à évaluer ces entreprises dans un contexte hors-Covid qui a créé à la fois une anomalie temporaire et une accélération de tendances lourdes. Pas évident de distinguer tout cela. Donc aujourd'hui, une part d'inconnu à se projeter en avant avec une certaine normalisation je dirais.
Ensuite, sur Shopify précisément, beaucoup de mouvement aussi qui rendent l'évaluation difficile: des acquisitions récentes, beaucoup de nouveaux produits, un ralentissement de la croissance en regard de la sortie de la bulle Covid et de la compétition provenant des autres joueurs et notamment Amazon qui font poser des interrogations légitimes, notamment sur la livraison et logistique.
Cela dit, le potentiel demeure énorme, la tendance demeure lourde, l'entreprise est dynamique. On approche le 5 milliards en revenus sur 12 mois, avec une capitalisation à 40, donc ce n'est plus indécent comme ratio.
J'en ai ajouté un peu, j'avais aussi allégé en raison de l'évaluation. On a eu des discussions sur cet aspect, pour ce genre de contexte, quand est-ce qu'on vent, comment on base notre décision sur une évaluation qui devient disons extrêmement optimiste? A posteriori, j'aurais vendu plus dans les derniers mois, je trouvais plus évaluations un peu intenses, sans vouloir faire du market timing non plus...
Oui, je sais, tout ne se résume pas à une affaire de chiffres.
Oui, je sais, Il investisse beaucoup en R&D.
Mais quand même. Le prix actuel anticipe un avenir radieux.
50 mise à pieds chez Shopify… l’article lie ça aux changements dans la compensation mais quand même…
Shopify va aussi devoir faire des investissements massifs pour développer leur infrastructure logistique dans les prochaines années, ça va aussi mettre beaucoup de pression sur les cf. Tout ça possiblement dans un environnement de baisse de la consommation provoqué par une récession... Disons que je suis plutôt négatif pour les titres de commerce électronique ces temps-ci...
J'ai hâte de voir les résultats fin juillet, je trouve qu'il y a de bonnes chances d'avoir une mauvaise surprise...
https://www.cbc.ca/news/business/shopify-jobs-1.6532165
Shop se ravise sur la croissance. il a été trop optimiste sur la croissance du e-commerce à cause du boost de la demande pd la covid. Croyant que ca se maintiendrait, aujourd'hui il admet sont erreur et diminue ses surplus d'effectifs devenu inutile.
La même chose dans le détail. Ils sont pris avec du stock dont la demande a explosée pd la covid et de peur d'en manqué,(bicyclette, tv etc) en ont trop et la, la demande a chuter.
L'investisseur a fait la même chose. La hausse pd la covid a laisser croire que la hausse était pour continuer, sky was the limit. Le retour sur terre pour tous le monde....
Avec les résultats de demain je vais voir à quel prix je serais acheteur. Je n’ai pas racheté depuis mon achat initial autour de 1100 CDN
le conference call de demain devrait être intéressant.
J’ai eu le temps de réfléchir à la catastrophe Shopify dans mon portefeuille. Le titre avait déjà baissé de 50% quand je l’ai acheté mais ça ne l’a pas empêché de perdre 60% du prix que j’ai payé. On verra dans 4 ans ce qui arrivera mais ce n’était pas un bon achat. Je me suis demandé où j’avais erré et c’est vraiment du côté de la sécurité. J’aimais tellement la compagnie que j’ai ignoré ma règle qui me protège des désastres : tout rendement prévu en haut de 15% est non essentiel. On choisi parmi les rendements attendus de 15%
la compagnie qui a le moins de risque.
Pour Shopify lorsque le titre était à son maximum j’avais regardé la croissance requise pour justifier l’évaluation. Je trouvais que c’était inatteignable. J’ai mis les prévisions les plus optimistes de croissance possible basées sur la croissance de Microsoft et Google pour arriver à un prix maximum à payer de 1100$. Le titre était à 2200$. Je ne croyais pas voir mon 1100$ arriver si vite. L’excitation m’a fait perdre de vue que le 1100$ dollars était un prix pour un scénario idéal et non un scénario conservateur.
Ce qui est le plus dommage dans ton cas, c'est que les devoirs ont été faits, tu avais calculé une VI selon certaines hypothèses et tout. Ensuite de ça, bien ça reste des hypothèses, personnellement, je trouvais 30% de croissance pour 10 ans TRÈS optimiste, mais ça reste une opinion, j'aurais pu avoir tord et ça devient difficile à critiquer également.
Je viens de refaire quelques calculs avec les chiffres à jour.. et je ne suis toujours pas en mesure de justifier le prix actuel.
Personnellement facturer 39$ par mois plutôt que 29$ je ne m'attends pas à une perte de client. Changer de fournisseur pour sauver 10$ par mois me semble improbable. À partir de là ils pourraient augmenter les prix au rythme de l'inflation.
Shopify augmente son capital dans Flexport en échange de ses acquisitions précédentes dans la logistique et ce qu’ils ont fait depuis.