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Lakes Entaitainement: pour les fans de deep value investing
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Réponses
Tu dois pouvoir leur demander à recevoir l'analyse de Canal+ (chaine de TV cinéma/sport/série), la structure de la société rend l'action comparable à une obligation.
Si tu recherche sur leur site ils ont également pas mal d'analyse qui trainent. Par exemple Republic Airways http://www.berichcorp.com/republic-airways-une-compagnie-aerienne-pas-comme-les-autres-partie-1/
Merci Martin !
(En fait, le premier mail juste après l'abonnement est supposé donner l'analyse de Lakes une fois que tu confirmes. Chez gmail, ça va dans l'onglet promotion).
Plus généralement, il y a la rubrique Investir ou on donne pas mal d'infos sur notre process et des analyses. S'il manque un contenu, y a une section contact qui est faite (entre autres) pour ça. On est assez réactif pour répondre aux mails vu qu'on commence à être pas mal de monde dans l'équipe (et un nouveau contributeur de qualité nous rejoindra à la rentrée
)
C'est un management propriétaire. Lyle n'est pas parfait, il fait des erreurs, mais, globalement, son track record en termes de retours sur investissements me plaît beaucoup (je veux bien avoir le même). Seuls ceux qui ne font rien ne font pas d'erreurs.
Les catalyseurs ont historiquement été des monnayages d'actifs qui montrent la vraie création de valeur pour les actionnaires (que le cours n'a jamais vraiment reflété spontanément, il faut bien le dire). Je ne sais pas si le discount disparaîtra complètement un jour, car les managers ne sont pas promotionnels. Perso, avoir un discount permanent ne m'a jamais dérangé, à condition qu'il y ait vraiment une création de valeur intrinsèque.
C'est sorti.
Si je comprends bien, Evitts rapporte environ 1 million par mois et c'est décevant.J'aimerais bien comprendre leur 2M d'operating expense supplémentaire en 3 mois. Est-ce les frais pour la construction? Ils ont aussi 0.9 millions de "preopening" costs.
À voir.
http://www.cornerofberkshireandfairfax.ca/podium/
Ils y parle y aussi d'un dividende spécial lorsque le $ sera reçu de Penn National puisqu'ils auront vraisemblablement 80m en cash a la fin 2013 sur un market cap de 120m
Lakes Entertainment, Inc. (“Lakes”) (NASDAQ: LACO) announced that today, it received a cash payment of $57.1 million per the terms of the Debt Termination Agreement that Lakes entered into with the Shingle Springs Band of Miwok Indians (“Tribe”)
Yahooo
Moi c'est surtout la quantité de cash qui ne s'évapore pas qui m'a fait rêver ! le reste, c'est secondaire :-).
C'était un peu analogue dans l'analyse de FBR sur le blog... Je comprends d'ailleurs toujours pas pourquoi j'ai pas acheté FBR ?!
Dur comme question... De 5 à 15 % de marge pré-taxes. Les gros opérateurs se portent mieux que les petits en général.
Après, quand t'as des NOL en grand nombre, ta marge op - tes intérêts est grosso modo ton profit net bien sûr.
Je mettrait un EBIT de 10-20 M pour être conservateur. Je pense que c'est pas forcément top de raisonner en EBITDA car t'as quand même un capex pour tes machines. Moi je préfère parler EBIT ici.
Je vais attendre les états pour bien analyser mais s'ils peuvent poursuivre à ce rythme ça donne un P/E de 1.4!!! Et ils ont 70% du market cap en cash...
Plus les managment fees. Si on fait x4 quarter (en retirant les impôts) ça ferait dans les $40M par an pour une capitalisation net de cash de $40M ? : x
Non mais les gars, vous enflammez pas. Pour le cash vous avez raison, mais les résultats hors éléments financiers ne sont pas incroyables : entre 18 et 21,1 M d'éléments financiers exceptionnels comptés positivement dans les dépenses. Le vrai résultat opérationnel est légèrement négatif ce trimestre.
Le résultat financier ferait repasser tout de même la société dans le vert, mais de peu ! Il suffit de lire les comptes dans la section relations au investisseurs dans l'annonce des résultats.
Franchement, je me suis toujours demandé pourquoi on parlait autant de l'EPS : un bon comptable peut publier l'EPS que vous voulez ! Sans la participation minoritaire dans l'Ohio, les opérations de Lakes ne valent pas grand chose pour le moment (faut qu'ils montent en puissance sur Rocky Gap).