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Berkshire Hathaway
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Réponses
“If we like a business, we’re going to buy as much of it as we can and keep it as long as we can,” he added. “And when we change our mind we don’t take half measures.”
Il avait augmenté la participation dans Delta alors que le COVID-19 avait déjà commencé à se propager, je pense qu'au fil du temps il s'est rendu compte que l'impact sur l'industrie serait dévastateur.
Cela dit, je pense que son idée d'investir dans l'industrie aérienne pourrait être considérée comme une erreur seulement s'il avait sous-estimé l'effet et les probabilités qu'aurait une pandémie. Sinon, sur 10-20 ans sans pandémie et même avec récession, il aurait quand même été possible d'avoir un rendement intéressant avec ces entreprises-là. Peut-être pas de battre le marché de façon importante, mais au moins un rendement acceptable. L'action de Southwest Airlines a surperformé le marché de façon très importante depuis les années 70. Bien que cela ne veut pas dire que c'est nécessairement intéressant de posséder des actions de Southwest, ça prouve qu'il n'est pas absolument impossible de créer de la valeur dans cette industrie.
https://www.fool.com/investing/2019/03/31/2-stocks-that-turned-1000-into-6000000-or-more.aspx
Je pense que Buffett veut garder un certain niveau de liquidités en tout temps, disons 50-60 milliards $. Avec le reste, je pense qu'il vise une très grosse acquisition possiblement avec 3G. Je pense qu'il ne souhaite pas acheter des actions sur le marché (autant l'action de Berkshire que d'autres actions), car il veut avoir le maximum de liquidités possibles pour pouvoir faire une grosse acquisition.
Il a dit à maintes reprises que que les marchés ne sont pas surévalués si les taux se maintiennent au niveau actuel. Comme il pense que les taux vont monter depuis 10 ans on comprend mieux pourquoi il a autant d’encaissé.
J’attendais avec impatience la question sur les rachats d’actions. Elle est arrivée un peu avant 21h00. Il a dit que le prix actuel n’est pas une plus grosse aubaines que 210$ avant la COVID parce que la valeur intrinsèque a baissé.
Buffett a tenu le fort pendant plus de 4 heures et a démontré beaucoup d’énergie. Pour un homme de 89 ans c’est toute une performance.
Sinon, j'ai trouvé ce transcript, je le mets dans ma liste de lecture: https://www.rev.com/blog/transcripts/warren-buffett-berkshire-hathaway-annual-meeting-transcript-2020
en fin de semaine, il y avait du monde au DQ
Les titres que Buffett affectionne comme les banques américaines, Coke, GM, American Express, Goldman Sachs, etc. sont encore pas mal au plancher, l'opportunité est encore là pour lui présentement d'en racheter s'il le désire... C'est intriguant en effet de voir qu'il ne le fasse pas...
Et philosophiquement parlant, ça servirait à quoi au juste à un multi-milliardaire de 89 ans d'essayer de "profiter de la crise" ? Pouvoir se dire qu'il a 4-5 milliards de plus sur son lit de mort à 97 ans ??? Ça devient complètement vain comme poursuite... Je le comprend d'être très conservateur et de vouloir simplement protéger son héritage.
Je me serais quand même attendu à un peu plus d'achat ne serait-ce que parce qu'il y a Ted et Todd qui gère une partie du portefeuille boursier. Mais pour Buffett, c'est certain que cela se défend bien.
Ma compréhension du résumé de l'assemblé des actionnaires est qu'il y a eu des compagnies qui ont appeler Buffet avant que l'intervention de la Fed pour avoir du financement. Mais la Fed aurait offert de meilleures conditions de financement en mars.
Le rebond du marché était spectaculaire. Ce n'est pas évident d'investir des dizaines de milliards dans un marché aussi volatil.
voici les autres transactions en mars.
https://www.reuters.com/article/us-investment-funds-berkshire/buffetts-berkshire-slashes-goldman-stake-exits-phillips-66-travelers-idUSKBN22R3DL
les lignes aériennes ont été vendues en avril et apparaîtront sur le prochain 13f.
"It's just hard for me to get excited about the future of Berkshire Hathaway, and that's the only thing that matters when it comes to putting new investing dollars to work."
Plus de la moitié des articles du gars sont sur les compagnies de croisière. C'est certains que c'est plus excitant.
Quand on achète Berkshire c'est d'abord et avant tout pour la sécurité à long terme pas pour l'excitation.
Sur une capitalisation boursière pour Berkshire de 440 milliards, soit presque 22%. Quand même hallucinant!
Union Pacific vaut 114MM. BNSF est très semblable on est rendu à 339MM
Le reste du portefeuille d’actions 100 MM on est rendu à 440...
Il me semble qu’il reste pas mal de chose en surplus comme
Geico (2e assureurs auto aux USA)
Probablement le plus gros réassureur au monde
Berkshire Energy qui a un profit de 500M pour le dernier trimestre
Une soixantaine d’autres compagnies (manufacturing, service and retail) à 2MM de profit pour le dernier trimestre. ( page 24 du 10Q)
Il y a un peu de passif mais quand même c’est loin de compenser surtout si comme moi vous éliminez le float de la dette.
J’ai augmenté un peu ma pondération dans BRK au début de la semaine
Dominion energy travail avec un des plus gros eleveur de porc de l'amérique (smithfield). Il récupère le fumier et l'urine des porcs pour le transformer en énergie renouvelable et le commercialiser. il le vendra à des clients verts qui cherchent à réduire leur empreinte carbone. Smithfield éleve plus de 30 million de porc par année. considérant qu'un porc va à la selle 3 fois par jour, c'est quand même 90 million de tas de merde par jour transformé en énergie renouvelable.....
Il n'est mentionné nul part, mais je crois qu'il y a un peu de Bill Gates derrière tout ça. C'est mon opinion après avoir vu la mini série " dans le cerveau de bill gates" sur netflix.
https://www.greenbiz.com/article/why-berkshire-hathaways-utility-aiming-100-percent-renewable-energy
Je trouve cette article très bien pensé du travail de buffet au cours de la dernière décennie.
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/70858/000089924320020822/xslF345X03/doc4.xml
First to Bill, what are you and Warren speaking about?
Here’s what Gates told me: