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Home Capital Group (HCG)
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Réponses
Trois possibilités pour moi que M. Soloway ne soit pas devenu PDG intérimaire
1) Le poste ne l'intéressait plus dû à son âge avancé (77 ans).
2) Il est également ciblé par l'OSC.
3) Les directeurs veulent du sang neuf avec un PDG qui n'a rien à voir avec le début des gros problèmes de home capital (juillet 2015).
J'ai lu dans l'article suivant que Martin Reid n'a pas été mis à la porte dû à l'OSC.
https://www.bnn.ca/home-capital-group-fires-ceo-martin-reid-1.707687
Scotiabank Analyst Phil Hardie wrote in a report to clients he was
informed the move was unrelated to any regulatory actions. “We were
notified that the decision and timing was not related to issues related
to the OSC, but rather the board's desire to take decisive action to
have leadership in place to get Home Capital back on track.”
Je crois qu'ils le sont toujours si je m'en tiens à la phrase suivante:
Je crois toutefois que l’exemple de cette société, dont nous sommes actionnaires depuis de nombreuses années, illustre à merveille ce que représente une aubaine (ou pas!)
Il ne parle pas au passé...
Je me trompe peut-être cependant!
Quand a Reid:
http://www.gpsmedici.ca/PDF/2017_Q1_publique.pdf
rencontre récente avec les dirigeants n’a pas su
altérer notre évaluation de la situation" - OK nevermind... c'est le temps de decrocher et passer au autre chose au moins pour un an our deux pour re-evaluer....
http://www.bnn.ca/real-estate/video/toronto-housing-market-more-diversified-home-capital-ceo~1054111
Voici en résumé ce que j'ai retenu :
- Plus de compétitivité : Ils ont de la difficulté à renouveler les clients de qualité. Les compétiteurs offrent de meilleurs taux ce qui explique qu'ils perdent des parts de marché.
- Ils ont eu un changement de procédure avec leurs courtiers ce qui a ralentit leur originations. Mais il semblerait que ce soit presque terminé et sur la bonne voie pour 2017.
- Ils ont 3 ans de provisions en cas de pertes dans un cas d'effondrement du marché immobilier ce qui est beaucoup.
- Leurs prêts sont apparemment liquide en cas de baisse du marché.
Ses perspectives sur le marché et les années à venir :
- Hausse graduelle (de manière très lente) des taux d'intérêts.
- Hausse du nombre d'habitants d'environ 100000 / an dans la région de Toronto ce qui fait maintenir la demande pour l'immobilier.
- Ralentissement sur les prix de l'immobilier dans la région de Toronto.
The regulator said in its statement of allegations that Home Capital's board of directors oversaw an internal investigation, code-named "Project Trillium," that was completed in February 2015, which "highlighted the scale of fraudulent documentation flowing through HCG, and the serious systemic underwriting control deficiencies at HCG." According to the OSC, Home Capital was aware of a number of Project Trillium's findings by February 10, 2015.
The OSC says Home Capital filed its 2014 annual statement and first-quarter 2015 interim paperwork on February 11, 2015, and May 6, 2015, respectively, knowing a drop in mortgage originations was not strictly attributable to external factors cited in the paperwork. The OSC also alleges "materially misleading" statements were made by Soloway and Reid on the company's earnings call on May 7, 2015. A month later, in June, the OSC alleges an unnamed Home Capital VP delivered a whistleblower report to the chair of the board's audit committee.
The OSC has scheduled a hearing for May 4 to consider a number of orders, including possible financial penalties of up to $1 million for each securities law violation by Home Capital, Soloway, Reid and Morton. The regulator will also consider a trading ban for the three named individuals, as well as possibly prohibiting them from holding director or officer titles.
Pour Equitable, il y a des allégations des shorts que certains "mastermind" de la fraude chez HCG sont maintenant rendu chez Equitable. Ce sont des allégations de short mais "l'opération Trilium" était aussi une allégation de short et c'est maintenant un élément des accusations de l'OSC.
Considérant la surchauffe immobilière à Toronto, les changements réglementaires et l'ambiance actuelle autour des subprimes à Toronto... disons que je ne toucherais pas à Equitable avec une perche de 50 pieds.
Ayoye! Ce Cohodes n'y va pas avec le dos de la cuillère. Il parle d'une compagnie entièrement frauduleuse. Pour lui le stock n'a aucune valeur. D'autres nouvelles calamiteuses attendent les investisseurs. Si c'est vrai, c'est une catastrophe.
Short-seller Cohodes
Son jeu est de faire planter le titre. C'est un peu comme dire que la hyundai Genesis est la meilleure voiture toute catégorie confondue parce que le vendeur de Hyundai te l'a dit.
Lire l'opinion d'un short c'est bien pour découvrir de nouveaux arguments, mais je ne prendrais jamais son analyse pour du cash.