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Berkshire Hathaway
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Réponses
La Californie interdit les moteurs à essence en 2035
Encore ce matin en écoutant Arcan, il parlait des problèmes de la Californie au niveau énergie. Les autorités demande de réduire les airs climatisés, de ne branché sont auto électrique si possible. Leur réseaux est désuets . BHE prend les moyens de répondre , il a de très belles années devant.https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-successor-building-68-232416476.html
Le prix actuel semble un bon prix d’entré pour quelqu’un qui n’avait pas encore d’action de BRK. Il avait seulement une participation dans BH Energy que la compagnie vient de racheter
Je vous écris surtout pour mettre en lien ce compte rendu d'une conférence de Todd Combs, gestionnaire de portefeuille pour Berkshire, qui nous parle entre autres de ses discussions avec Warren Buffett (pas mal tous les dimanches) et Charlie Munger
https://investmentmanagementinsights.substack.com/p/graham-and-dodd-annual-breakfast
Buffett influence toujours les marchés: ses deux achats sont en hausse de 10% en pre-market
Il y a aussi eu une nouvelle présentation de Berkshire Energy. Plusieurs éléments intéressant sur la transition vers l’énergie renouvelable.
https://www.morningstar.com/articles/1122817/12-lessons-on-money-and-more-from-warren-buffett-and-charlie-munger
à les réinvestir pour acheter des entreprise pour moins cher. Une période très propice pour la création de valeur intrinsèque.
Parce que les entrées d'argent seront plus grande provenant des taux d'intérêt plus élevé, et pour la même raison les évaluations des compagnies seront plus basse donc meilleur a l'achat.
Ma prédiction , 2023, est que ces deux vents de dos que les autres compagnies n'auront pas, feront que MKL et BRK seront dans le premier quartile du sp500 niveau rendement.
Un ans c'est assez court terme pour une prédiction, mais les fondamentaux sont la.
Occidental Petroleum est le titre qui a le plus progressé dans le S&P500 cette année. C'est aussi le plus gros achat de Buffett. Le secteur de l'énergie est toujours le moins chère en terme de P/E. L'industrie semble plus disciplinée avec ses cashflow, préférant retourner de l'argent aux actionnaires que d'augmenter la production ce qui maintien les prix à un niveau intéressant pour les producteurs
https://youtu.be/5ebd6mjbHL4
En passant Charlie à eu 99 ans cette semaine et il est encore capable de parler pendant 6 heures consécutives à la réunion annuelle de DJCO
La lettre aux actionnaires de Buffett a été publiée samedi. Même si elle ne suscite plus l'engouement d'il y a quelques années c'est toujours intéressant. Contrairement aux dernières années il parle surtout des grand principes d'investissements plutôt que de la compagnie ou de l'environnement économique. Intéressant surtout pour les nouveaux investisseurs.
https://www.berkshirehathaway.com/2022ar/2022ar.pdf
Voici les passages que je retiens :
À propos de l’investissement
Please note particularly that we own publicly-traded stocks based on our expectations about their long-term business performance, not because we view them as vehicles for adroit purchases and sales. That point is crucial: Charlie and I are not stock-pickers; we are business-pickers.
À propos des changements dans les compagnies et le monde en général :
• You have to keep learning if you want to become a great investor. When the world changes,you must change.
• Warren and I hated railroad stocks for decades, but the world changed and finally the country had four huge railroads of vital importance to the American economy. We wereslow to recognize the change, but better late than never.
Aujourd’hui Berkshire possède un des 4 chemins de fer (4 comme au Monopoly)
À propos de Coke
In August 1994 – yes, 1994 – Berkshire completed its seven-year purchase of the 400 million shares of Coca-Cola we now own. The total cost was $1.3 billion – then a very meaningful sum at Berkshire.
The cash dividend we received from Coke in 1994 was $75 million. By 2022, the dividend had increased to $704 million. Growth occurred every year, just as certain as birthdays. All Charlie and I were required to do was cash Coke’s quarterly dividend checks. We expect that those checks are highly likely to grow.
Personnellement, je crois que d’être un conglomérat, ça offre la possibilité aux dirigeants de réinvestir les profits de la meilleure manière pour créer de la valeur à long terme (que ce soit dans une business, en actions ou en rachetant ses propres actions).
Avant de parler de démanteler Berkshire il faut comprendre la synergie entre les parties. Berkshire n'est pas qu'un ramassis de compagnies sans lien. Entre autre le portefeuille est acheté avec le "float" des assurances. Tu ne peux pas vendre les actions et distribuer l'argent aux actionnaires. BNSF est possédé par une des compagnie d'assurance. Le cashflow de BNSF permet de garantir le capital réglementaire requis pour émettre des nouvelles polices d'assurances...
Et si quelqu'un a cru un jour que Berkshire est le meilleur véhicule de croissance disponible il ne comprend pas non plus. Berkshire est la compagnie la plus sécuritaire disponible. À chaque décennie il y a des compagnies qui croissent plus rapidement. pourtant Berkshire est devenue une des 10 plus grosse capitalisation boursière au monde en émettant très peu d'actions. Il doit quand même y avoir une certaine croissance
https://finance.yahoo.com/news/berkshire-hathaway-beef-risk-disclosures-234012544.html
Comment faire pour savoir si Buffett gère bien les risques et est honnête? Regarde ce qu'il a fait dans les 60 dernières années.
It also asked Berkshire to address whether its lead independent director can override Buffett on risk matters or ask the board to consider them. Former Yahoo President Susan Decker was named to that position in September 2021.
Ce passage est quand même comique. Est-ce qu'il y a quelqu'un qui comprend mieux ce qui est risqué pour Berkshire que Buffett?
J'ai quand même hâte de lire ce qui sera publié la semaine prochaine.
Ça me rappelle un certaine Coupe Canada. Glen Sather, le coach, a été vue avant une partie en train de coudre le C du capitaine sur le gilet de Gretzky. Les journalistes lui demande pourquoi il n'est pas plutôt en train de parler avec ses joueurs. Sa réponse : qu'est-ce que je devrais faire? Expliquer à Gretzky comment faire une passe? À Bossy comment compter un but? À Messier comment être un bon capitaine?
Un grand client de cette installation est Sumitomo (dont brk détient 8.5%), lire intégration vertical.
Rappel de ses investissement dans les 5 japonnaises.
Buffett a déclaré que les cinq compagnies detenus a hauteur8.5% chaque,soit:
Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui et
Il y a ce matin une aiticle de Barron sur le japon.:
Après avoir lutté contre une déflation persistante pendant trois décennies, le Japon se prépare maintenant à un autre type de combat : l'inflation.
Le changement radical à venir a de grandes implications pour l'économie japonaise et pour les investisseurs, et des leçons pour le reste du monde. L'inflation aura un impact majeur sur les entreprises japonaises, augmentant bon nombre de leurs valeurs à mesure qu'elles deviennent plus rentables. Même après les fortes hausses récentes des actions , il n'est pas trop tard pour que les investisseurs profitent d'une vague inflationniste montante.
En passant 3.3 milliards pour faire passer la participation a 75% (le 25% restant est detenu par BAM qu'on connait bien) dans cette installation c'est beaucoup d'argent. En fait c'est l'équivalent du dividende annuel que BHE ne verse pas .
Certains dorment avec leur nounours par simple habitude. Pourquoi cesser de faire quelque chose quand cela nous fait du bien ? Mais la plupart le font parce que - tout comme chez les enfants - leur peluche donne un sentiment de chaleur et de sécurité.
Ma doudou c'est berkshire. Et vous, avez-vous une doudou ?
triste journée pour les Berkies
https://www.lesaffaires.com/bourse/nouvelles-economiques/deces-de-charlie-munger-le-bras-droit-de-warren-buffett/645569?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=alerte_28-novembre-2023&oft_id=131732192&oft_k=670yodYa&oft_lk=SXFQQs&oft_d=638367894571600000&fpid=33337&m32_fp_id=dfZ9wT&ctx=newsletter&m32_fp_ctx=DI_MASTER_Relational
Warren Buffett, CEO of Berkshire Hathaway, wishes to say: “Berkshire Hathaway could not have been built to its present status without Charlie’s inspiration, wisdom and participation.”
L'auteur a obtenu la permission de Buffett pour utiliser les textes et va ajouter d'autres informations tel que les comptes rendus des assemblés annuels.
Buffett a testé et approuvé le résultat. je me suis amusé avec et c'est très performant
https://berkshire.memorex.ai/
Dans le cas que tu mentionnes, Buffett à eu la grâce d'autoriser l'utilisation de ses textes. C'est gentil de sa part.