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    AIG

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    Réponses

    • jfmorissettejfmorissette
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      Parce que le combined ratio est encore supérieur à 100 du côté de la P&C et que le ROE tourne autour de 7%. 
    • EienneEienne
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      OK pour le ROE par contre le ratio combiné était inférieur à 100 sur les 2 premiers trimestres 2014.
    • GroupePretoriaGroupePretoria
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      Le bv augmente tout de même de 15%y/y alors je verrais bien l'action s'echanger au book
    • EienneEienne
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      Bon en même temps que cela reste comme ça encore quelques années et qu'AIG rachète un maximum d'action. Mon échéance est 2012, je n'ai que des warrants ! ;).
    • MartinMartin
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      2012... Il ne te reste pas beaucoup de temps pour exercer. ;)
    • PatofthepigPatofthepig
      novembre 2014 modifié Vote Up0Vote Down
      Les warrants de AIG sont toujours un investissement très intéressant à ce prix...  Du moins ceux qui s'exerce en 2021, pas ceux en 2012
      ;)
    • EienneEienne
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      Pas faux les gars !...;)
    • iSmileiSmile
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      Mine de rien le warrant AIG revient au même prix qu'en 2013!
    • jfmorissettejfmorissette
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      Mine de rien le warrant AIG revient au même prix qu'en 2013!
      Avec ça, BAC, HCG, mon portefeuille peut bien être en chute libre...
    • iSmileiSmile
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      Mais tes valeurs sont toujours en croissance...
    • SamSam
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      Avec ton poids dans l'entreprise, utilise tes droits de vote, impose à BAC d'effectuer un rachat d'actions massifs. 
    • GroupePretoriaGroupePretoria
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      Former AIG CEO Benmosche passes away
      http://www.seekingalpha.com/news/2335186
    • MartinMartin
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      :(
    • iSmileiSmile
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      C'est "ben moche" ça.
    • AutomneAutomne
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      Faut aimer ça job pour rester en place jusqu'à ce que la santé nous empêche de travailler même libre financièrement . Il est mort 5 mois suivant son départ.
    • GroupePretoriaGroupePretoria
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      Je viens de regarder et le warrant est toujours à 25$ pour une action maintenant à 60$.

      Si on assume une croissance de 5% du prix de l'action annuel (aucun retour à la valeur du book) on a aucune chance de perte.  De plus, si on estime que AIG va revenir au book, on a un méchant upside potentiel...

    • jfmorissettejfmorissette
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      On parle moins d'AIG. Cette nouvelle me semble positive, on continue à monétiser la vente d'ILFC:

      http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-06-01/aig-to-sell-2-4-billion-of-aercap-stock-51-of-insurer-s-stake
    • EienneEienne
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      Le deal Aercap est clos. Le résultat pour AIG :
      – $3,7 Mds de gain sur la vente
      – + une obligation de $ 500M à 6,5% accordée à Aercap. Un rendement très correct par les temps qui courrent.

      Une option de sur-souscription, encore en cours, pourrait voir AIG se délester totalement de sa participation dans Aercap et récolter au passage $500M supplémentaires.

      Entre le début du deal et sa conclusion, sa valeur a augmenté de plus de $2 Mds, tout en diminuant fortement l’endettement globale d’AIG (IFLC portait beaucoup de dettes dans son bilan).

      Une excellente opération.

      Si cette somme venait augmenter le capital destiné à racheter des actions se serait une excellente idée !

    • iSmileiSmile
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      Quelqu'un comprend la drop de l'action d'aujourd'hui qui survient malgré de bons résultats.
    • AutomneAutomne
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      Un peu comme Apple à mon avis.
    • SergioSergio
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      Pour qu'ils puissent racheter leurs actions de manière plus relutive pour les actionnaires ?


      Sérieusement, depuis quand comprend-on Monsieur Le Marché ?

    • EienneEienne
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      En regardant dans la rétroviseur, le chemin accompli est assez remarquable :
      • AIG a plus qu’honoré sa promesse de rembourser le Trésor US puisque le contribuable américain a finalement enregistré un profit de $15Mds en 4 ans. 
      • AIG s'est délestée de certains actifs (AIA et ILFC, moins stratégiques) et les actifs toxiques, isolés, ont été vendus ou sont en voie d'extinction et ne constituent plus une menace pour le groupe.
      • Les activités d'assurance ont vu leurs profits pré-taxes augmenter de 30%. 
      • Les fonds propres dans le bilan sont passés de 80 à 85% et la valeur comptable a cru de plus de 40%.
      • Le ROE est toujours sous pression du fait des taux bas qui pénalisent l'ensemble du secteur.
      • De nombreuses dettes ont été repayées et/ou refinancées, faisant baisser les frais financiers du groupe et améliorant la qualité de son bilan. 
      • Un dividende a été réinstauré et augmenté deux fois. Il est actuellement de $0,28 par trimestre, soit un rendement de 1,8%. Il est modeste, mais sans doute voué à croître dans les années à venir.
      • Compte tenu de la faiblesse du cours, AIG en a profité pour racheter massivement ses actions. En 3 ans, le nombre d'actions a ainsi diminué de 23% ! Ainsi, à profit constant, le profit par action augmente mécaniquement de 30%. 

      Bien que le cours de l'action ait plus que doublé (tout cela pour un investissement qui nous paraissait extrêmement peu risqué), AIG s'échange aujourd'hui encore à 0,8 fois sa valeur comptable ce qui ne paraît pas très cher eu égard à la qualité du business, ses perspectives en cas de remontée des taux et la pertinence de l'allocation de capital. 
      AIG constitue actuellement ce que certains investisseurs appellent une action de bon père de famille, que d'autres catégoriseront comme GARP, voire GAVRP (Growth At Very Reasonable Price). 

      Ces dernières années, AIG a su trouver des solutions à ses nombreux problèmes, construire un bilan très solide, recentrer son activité sur son cœur de métier et allouer rationnellement les capitaux disponibles (on pourra déplorer le versement du dividende, pas forcément nécessaire : employer le capital ainsi reversé en rachats d’actions aurait été encore plus relutif et fiscalement avantageux pour les actionnaires).
      Nous serions bien évidemment ravis de voir le management délivrer la même qualité de travail les trois prochaines années et au-delà.

      Edit : je n'ai pas d'actions AIG, uniquement des warrants
    • jfmorissettejfmorissette
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      Très bon portrait de la situation Étienne, merci de ce résumé. La compagnie me plait et l'investissement aussi, bien heureux de conserver encore mes warrants.
    • GroupePretoriaGroupePretoria
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      Que pensez-vous de la poursuite de l'ancien ceo qui pourrait coûter une fortune?
    • SergioSergio
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      Je ne vois pas pourquoi AIG devrait payer quoi que ce soit : ce n'est pas AIG qui a dilué sa participation et faire payer les actionnaires actuels serait une absurdité.

    • investisseur_intinvestisseur_int
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      Carl Icahn veut scinder AIG en trois entités:  http://carlicahn.com/aig-ceo-letter/


    • jfmorissettejfmorissette
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      Carl Icahn veut scinder AIG en trois entités:  http://carlicahn.com/aig-ceo-letter/


      Je trouve cela bien ridicule. Les hommes d'affaire me font rire avec leur raisonnement souvent simpliste. Quand ça leur chante, ils vantent les vertus des économies d'échelles, de réduire l'overhead, d'améliorer l'efficacité en regroupant des activités, et que le contraire les arrange, ils disent la même chose, en réclamant des séparations, des spin-off, des opérations compliquées qui créeraient instantanément de la valeur. Je n'ai jamais été entrepreneur, je n'ai jamais été un dirigeant d'entreprises, mais il me semble que bien trop d'actionnaires s'inventent une expertise en regardant de l'externe comme si tout cela était bien facile. Comme dans le cas des vendeurs à découvert, je trouve les activistes souvent bien gérants d'estrade. Ça m'énerve plus souvent qu'autrement!
    • jfmorissettejfmorissette
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      Les pressions d'Icahn accélèrent les rachats: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-16/aig-boosts-shares-repurchases-with-3-billion-authorization-plan
    • iSmileiSmile
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      Est-ce que ces rachats influencent le warrant?
    • jfmorissettejfmorissette
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      Notre ami Etienne de l'Investisseur français signe un bon texte sur AIG: http://linvestisseurfrancais.com/aig-un-investissement-toujours-attractif/
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