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Google (GOOG)
Nous n'avons pas de fil d'ouvert sur Google et je me suis dis que ce serait quand même bien d'en partir un.
Y'a-t-il des investisseurs qui sont long sur Google? Comment avez-vous trouvé les résultats publiés ce soir?
Je suis entre deux sentiments quant à Google:
D'un côté, je trouve que l'entreprise a l'un des plus bel avantage compétitif qui soit
Mais d'un autre côté, je déteste la direction et j'ai comme un feeling que l'entreprise pourrait éventuellement ressembler beaucoup à Microsoft d'ici quelques années.
Y'a-t-il des investisseurs qui sont long sur Google? Comment avez-vous trouvé les résultats publiés ce soir?
Je suis entre deux sentiments quant à Google:
D'un côté, je trouve que l'entreprise a l'un des plus bel avantage compétitif qui soit
Mais d'un autre côté, je déteste la direction et j'ai comme un feeling que l'entreprise pourrait éventuellement ressembler beaucoup à Microsoft d'ici quelques années.
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Réponses
D'un strict point de vue commercial tu as peut-être raison, mais je n'en suis pas certain. Je partage l'opinion de @louis1000er à savoir que FB utilise une mauvaise stratégie tant du point de vue économique que sociétale. L'Australie, le Canada, L'Allemagne et 2 autres pays que j'oublie travaillent actuellement de concert pour faire plier Facebook. D'autres s'y joindront sous peu.
Je suis actionnaire de FB, mais je suis aussi citoyen. La survie et la diversité des médias en raison de leur apport à nos démocraties m'apparaîssent plus importantes que les dollars qui s'accumulent dans mon CÉLI. À mon avis, les nations sont pleinement justifiées d'intervenir. Comme actionnaire, je m'adapterai à la nouvelle donne si FB négocie et que son modèle est moins viable. Peut-être que Je passerai à une autre compagnie, peut-être pas. Toutefois, je serai gagnant comme citoyen.
Here are the key numbers:
Alphabet reported revenue growth of 32%, proving again that it was able to withstand the pressures from the pandemic and inflation.
https://stratechery.com/2019/the-google-squeeze/
D'une part, Google semble proactif et ouvert aux discussions. De l'autre, Facebook semble arrogant et borné.
J'ai une participation majeure dans Facebook. Je n'ai pas de position dans Google. L'approche de Google me semble beaucoup plus prudente, stratégique et diplomatique. Celle de Facebook, téméraire, tyrannique et irréfléchie.
Le titre de Facebook me semble beaucoup plus à même de doubler sa capitalisation sur 5 ans (statistiquement parlant). Mais la gouvernance de l'entreprise est un gros point d'interrogation.
https://www.newyorker.com/tech/annals-of-technology/chatgpt-is-a-blurry-jpeg-of-the-web
Ted Chiang est un auteur de science-fiction très connu et un "technical writer" sur l'industrie du logiciel.
Je suis actionnaire de Google. Hier je n'ai pas eu le temps de décortiquer les résultats.
Vite de même, je me dirais satisfait de la hausse de 25% des revenus, mais je dois encore analyser la cause de la hausse des dépenses.
Historiquement Google n'a jamais fait d'efforts pour être "analyst-friendly", c'est à dire qu'elle peut augmenter ses dépenses de façon très inégale dans l'année (par exemple en faisant une série d'embauches). Mais les la hausse des revenus est constante et toujours au rendez-vous, donc à court terme ça peut donner des trimestres moins beaux mais à long terme ça n'aura pas vraiment d'importance si les revenus continuent de croitre.
J'aime la philosophie de gestion de l'entreprise qui favorise l'innovation et la créativité des employés.
http://www.marketwatch.com/story/three-reasons-not-to-hold-google-shares-2012-01-20
Cette analyse reprend pas mal le points que j'ai mentionné ce matin.
Je suis d'accord que l'acquisition de Motorola fait peur, par sa taille, mais il oublie de mentionner que ça ne va pas juste augmenter la colonne des dépenses, mais aussi celle des revenus... Et rien ne dit que Google ne va pas faire le ménage après l'acquisition, plusieurs pensent que ce qui intéresse vraiment Google ce sont surtout les brevets.
Pour ce qui est de faire un pied de nez aux analystes, je n'ai pas de problèmes avec ça tant que la compagnie est gérée pour le long terme. Si la direction pense qu'elle a assez de projets avec un bon potentiel de ROI pour faire autant d'embauche, alors moi je vois plutot ça d'un bon oeil. Ils investissent dans le futur.
Oui éventuellement les profits sont importants, mais Google a déjà démontré que son modèle d'affaire dans les segments qu'elle occupe est TRÈS profitable. Elle dispose d'un moat énorme.
Quand ils ont annoncé l'acquisition de Motorola, j'ai vendu mes actions à ce moment-là car je craignais que Google devienne un nouveau Microsoft qui essaye "'d'acheter" sa croissance future plutot que d'innover.
Puis peu de temps après j'ai discuté avec d'autres investisseurs qui m'ont convaincu que l'acquisition de Motorola faisait probablement du sens, ne serait-ce que pour les brevets. Puis, Mr. Market m'a donné la chance de redevenir actionnaire moins cher et j'ai racheté ma position.
Ce qui choque les analystes c'est que Larry Page semble les ignorer et faire à sa tête. Bizarrement, c'est exactement ce que Steve Jobs faisait à la tête d'Apple et personne ne lui en tient rigueur.
Pour moi Motorola c'est pas encore clair comment ça s'inscrit dans le plan de croissance global. Je ne pense pas qu'il a acheté juste pour la business des téléphones qui est marginalement profitable. Il voit des synergies ou des actifs cachés c'est certain.
Pour ma part, j'évalue encore Google comme un growth business, et donc si un trimestre est moins profitable parce que la courbe des embauche ne suit pas exactement la courbe des revenus, ce n'est pas un gros problème sur le long terme. Je n'ai pas a me poser de question pour savoir si le core business va être plus profitable dans 5 ans qu'il ne l'est aujourd'hui, si les revenus croissent de 20% par année, c'est certain. Les nouvelles embauches ne servent pas à maintenir le core business actuel, mais développer le futur.
Ça dépend ce que tu entends par "grandes ambitions". Je ne pense pas qu'il se veut partir dans les voitures volantes ou l'extraction de pétrole...
On peut quand même voir un fil conducteur en arrière de tous les projets de Google, et c'est toujours la publicité et les médias qui sont l'épine dorsale.
Google TV, Google Wallet, Android, Google+, pour moi ce sont toutes des tentacules pour mieux connaître les consommateurs ou leur offrir des produits plus ciblés.
Je n'arrive même pas a imaginer les bases de données qu'ils recueillent sur les individus, et sur les tendances des consommateurs. J'avais lu quelque part qu'ils étaient capable d'identifier les "startup" techno qui ont un potentiel commercial juste en analysant leurs apparition dans les recherches, le référencement par les blogues, etc. C'est comme Buffett qui est capable d'avoir le pouls de l'économie juste en regardant les sociétés de son conglomérat Berkshire. Google a une vitrine privilégiée sur les tendances de consommation, par secteur géographique, groupe d'âge, sexe, etc. Le potentiel de monétisation est loin d'être atteint à mon avis. Il ne faut pas oublier que les jeunes accros de la techno d'aujourd'hui seront les consommateurs de demain.
Je comprends ton point po, mais Page a les défauts de ses qualités. Quand il a démarré Google, il est allé voir Altavista et Yahoo! avec sa technologie pour la vendre. Ils n'en voulaient pas. Si il n'avait pas persévéré en ignorant les opinions négatives, Google ne serait simplement pas né. Donc cet entêtement qui apparait aujourd'hui comme une faiblesse est pourtant une qualité essentielle de tout entrepreneur.
Cela dit, ça me rappelle une phrase de notre désormais célèbre Oracle : "I try to buy stock in businesses that are so wonderful that an idiot can run them. Because sooner or later, one will."
Autrement dit, même si Page fait des erreurs, Google va continuer à faire de l'argent dans 5 ans.